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文/張文赫
在股市多頭趨勢的推動下,我們目睹了股王們之間的競爭,世芯-KY一路不斷創下新高,這可能成為台股繼續上漲的催化劑。那麼,為何世芯-KY的股價今天再次創下新高呢?
原因在於今天富邦發布了一份關於世芯-KY的報告,雖然今年和明年的獲利預估與市場共識一致,但唯一的不同之處在於,富邦已經預測到後年的每股盈利(EPS)將達到100元,這在其他產業幾乎難以想像,因為其他產業難以預測兩年後的情況。
而這正是IP股的獨特之處,一旦IP開始被廣泛應用,利潤很容易逐步提高,因此才有人敢於提出對於後年獲利的預測。
世芯-KY之所以能夠有如此高的獲利預估,除了AI伺服器客戶持續提高生產預期外,在車輛應用方面也有不小的收獲,多方面的貢獻使富邦對世芯-KY的盈利成長持續看好。
NRE和IP飆股方程式
IP股本益比大膽夢想50倍不為過,毛利率直逼70~100%,所有的未來趨勢「電子股都少不了IC設計+IP」搭配。
將IP股分為成熟製程跟先進製程,其中智原(3035)扮演聯電(2303)IP重要一環,攜手合作,宣布推出4埠Gigabit乙太網路PHY矽智財與聯電(2303)28奈米HPC+製程平台,可以協助客戶開發更低功耗和高性能的新一代乙太網路設備和系統,智原自聯電(2303)分割出來後,持續瞄準先進製程項目,一直和聯電在AIoT、工業和多媒體應用等領域合作,並在成熟製程上開發全面的專業IP組合。
加上獲得全球行動裝置矽智財(IP)龍頭安謀點名青睞,成為台灣唯一入選安謀最新生態系方案的台灣特殊應用IC(ASIC)設計服務業者,未來將與安謀共同攜手大咬客製化系統單晶片(SoC)市場商機。
此外在成熟製程持續擴展版圖,宣布推出2.5D/3D先進封裝服務。相比其他的夢想IP股,安國(8054),金麗科(3288)還沒有實質獲利收入,且都是有受惠中美晶片大戰「繞道山不轉路轉的轉機股」,看智原的本業有很大的進步成長空間,今年前三季EPS 5.1元,法人對於智原的想法明年估12元左右。當初AI概念股在想像空間時,市場蜂擁在買的是夢想跟明年成長,而IP股的價值只有未來趨勢你看的見。
本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險
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