美國股市單周迎來資金淨流入

關鍵通膨數據略有升溫，不過穩健的經濟數據也提高經濟軟著陸的預期，風險性資產資金流向分歧。回顧過去一周全球股市資金流向，美股從上周小幅淨流出轉為單周淨流入約263.98億美元，其餘地區股市資金則多呈淨流出狀態。

安聯投信表示，市場情緒指標美國10年過去一周走勢震盪但持續升高，風險性資產漲跌互見。觀察全球主要股市，美股四大指數除道瓊外多小幅收跌，道瓊歐洲600單周則是收紅；在亞股部分，除中國、泰國及菲律賓外，主要國家股市多收紅，其中又以日股和台股表現較佳；新興市場指數單周也多走揚。

安聯投信表示，持續釋出的數據顯示美國經濟比預期的更具韌性，加上通膨續呈降溫趨勢；但因部分美國聯準會官員持續表達維持貨幣緊縮政策的言論、上個月市場對升息預期仍起伏，造成市場對風險性資產估值有所擔憂；加上年初以來市場漲幅已高，獲利了結賣壓浮現，全球金融市場出現拉回，全球股票指數上個月收跌。

展望後市，安聯投信表示，雖下半年經濟仍存在放緩風險，不過就業增長已開始有所降溫，工資增速跌到7個月以來最低的水平，整體通膨趨勢往下；此外，貨幣政策不確定性雖仍未消除，但因主要國家實質利率已陸續回到正值之上，後續升息空間相對有限、升息循環應已接近尾聲，對股市長期來說相對正向，股市長期仍有望震盪走升。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示，整體來說，目前還是看好AI伺服器相關，但需要進一步檢視個別受惠程度以及潛在契機；從評價面來看，創新科技趨勢的發展使台股本益比被推高至18.3倍，短期內仍有面對修正調整的壓力，使盤勢上近期維持區間整理格局，不過AI帶來的價值與潛在效益後市仍可期。

在產業面，安聯投信台股團隊表示，雖包括手機在內等消費性電子復甦力道整體較為疲弱，同時偏弱的需求也讓半導體庫存調整進度較慢，但某些特定新手機的推出仍帶動相關投資熱潮，讓市場開始關注中國手機市場需求表現，且近期開始看到拉貨跡象，對產業氣氛為相對正向，後市可持續留意觀察。

安聯投信台股團隊表示，因目前處於資訊空窗期以及評價、籌碼面調整且等待復甦的過程中，市場持續尋找新題材；相關資訊與跡象顯示，記憶體受惠減產效應、投資氣氛轉佳，成為近期受關注的主題之一，但仍受限於需求因素；網通族群也表現穩定，但訂單金額相對有限。

安聯投信台股團隊表示， 近期AI相關主題有所休息，台股也面臨短線漲多後的調節整理，市場氣氛略呈觀望；但綜觀各產業，AI仍是台股投資主軸，且預期AI挹注台股相關公司的營收將在9月或第四季逐步顯出，現階段震盪拉回創造之買點可加以留意。