緯創漲4倍，主力打出利多王牌，何時拉高出貨？達人看8檔AI指標股「本月融資增加1萬張起跳」

萬寶投顧蔡明彰強調，研判在第二季財報及聯準會利率決策會議後，下半年主流是低基期、低估值、低庫存的三低股。

台股今年來已上漲22％，對比基本面很好的2021整年上漲24％，今年還有5個月，不太可能再一路大漲。如果保持大盤緩步上漲，同時就必須主流股換人，沒漲過的股票表現 ，但漲多個股修正。

美股科技股那斯達克今年來漲35％，費城半導體指數更漲48％，AI股是漲勢最大推手。不過，相關科技股的基期太高，市場採用高標準檢視第二季財報，容易形成利多出盡。

微軟、亞馬遜、Meta、谷歌為全球四大資料中心伺服器買家，合計近7成。其中，又以微軟的貢獻最大，如果沒有微軟，今年AI火熱題材不會出現。可是，微軟發布的上季雲服務年營收年增放緩至27％，而本季營收財測進一步降至25％至26％，這表示AI題材尚未反映在財報上，因為全球經濟下行，許多客戶削減雲端支出。

這個業務曾在疫情期間年增50％，客戶已購買了雲端計算產品，希望多用一點時間，不急於再採購新產品。微軟是推動AI最積極的科技大公司，導入OpenAI模型，Office作業軟體加入AI提高對客戶收費，一連串消息使微軟今年來股價上漲47％，並創歷史新高。

毫無疑問，微軟股價高基期，財報不如預期，修正難以避免。往好的方面想，AI還是長期正面發展，股價跌到合理水準就會展現吸引力。

萬寶投顧蔡明彰強調，台股是全球反應AI題材漲幅最大者，同樣也要檢視財報。智原Q2 EPS 1.66元低於Q1的2.02元，估Q3營收僅小增1％至3％，今年財測估減6％至9％，毫無成長，但訴求AI，今年來大漲173％，曾站上400元創天價。

AI伺服器的技嘉Q2 EPS 1.4元，較Q1 1.61元，季減13％，今年EPS估與去年持平。AI伺服器部分當然成長，但其他營收比重更大的業務沒有成長，本益比33倍，但今年來股價狂漲215％。

PCB龍頭欣興Q2 EPS 1.57元，較Q1 2.7元，季減高達42％，上半年EPS 4.27元，全年估9元，較去年20元將大幅衰退，但最近漲幅很大，7月來大漲15％。

AI鏈最具指標的兩檔廣達、緯創，由6月EPS分別1元及0.62元來看，Q2財報及半年報都是明顯成長，但利多底牌已打出來，股價今年來分別大漲270％及435％，緯創還是台股第一飆股，漲幅居然是輝達的兩倍，這種高基期必然遭到修正，緯創在處置期間不跌反漲，股價創下新高，出關可能公布財報利多出盡而補跌。

萬寶投顧蔡明彰強調，其實不要怕AI鏈補跌，如果長期看好，補跌後會有強大買盤進場，但補跌過程要小心主力大戶的出貨手法，利多發布盤中拉高，反而要小心，利空重挫才是買點，結論股價漲跌的方向會與多空消息對作，為什麼？像緯創這種今年大漲4倍的妖股，主力持股成本相當低，怎麼賣，怎麼賺，重點要出得掉，因此不能在處置期間壓低出貨，出關再拉高出貨。

緯創全數出清立訊持股，損失55億元，但先前已提列損失，Q3只需再提列4億元的損失，對EPS影響0.13元，微不足道，因此出清立訊是緯創的大利多。但從主力的立場來說，緯創的利多王牌打出來，股價再拉上來，就是主力出貨的最好時機。

7月是AI鏈最狂熱的末升段，全靠散戶追價，形成散戶與法人的籌碼戰。7月來迄25日，外資賣超集中市場865億元，投信也賣超169億元，合計賣超千億元，但勇敢的散戶接走籌碼，融資餘額大增267億元。

上次代表散戶籌碼的融資餘額曾在2021年6月大增528億元，當時航運股大漲，帶動散戶追價情緒，結果2021年7月貨櫃三雄長榮、陽明、萬海創天價後反轉。

7月來融資增加最多的個股，幾乎都是與AI沾上邊，包括光寶科3.5萬張、廣達2.5萬張、華泰、宏碁、緯創、仁寶、英業達、神達等都增加超過1萬張。

萬寶投顧蔡明彰強調，在7月AI鏈融資大增後，8月股價恐修正，主流股更換是大工程，需要一段時間。目前台股有三成資金鎖在AI鏈，還沒有新主流出現前，這筆資金仍在AI鏈進進出出，會造成台股只有AI鏈有量有價的假象，但投資人要關注其他國際股市的重大現象。

舉例，鋼鐵股近來南韓浦項鋼鐵、日本東京製鐵發布上季財報，股價都出現意外大漲，再來剛公佈的美國紐柯鋼鐵上季利潤優於預期也股價勁揚，紐柯鋼鐵今年來股價上漲30％，另一家美國鋼鐵稍後發布財報 ，先前預估上季業績將優於市場預期。

萬寶投顧蔡明彰強調，國際鋼鐵大廠在不算太好的財報公布後，全面股價大漲，可能有兩個原因。市場沒有看好鋼鐵的景氣，所以對財報的預期降低，結果公布出來超過預期。其次，全球鋼鐵庫存已偏低，低庫存將來會有回補的需求，7月24日大陸中央政治局會議支持房地產，連動鋼鐵在Q4將出現庫存回補。

台灣鋼鐵股走勢深受大陸鋼鐵景氣的影響，現在就看寶鋼為首的大陸鋼鐵股公布財報後走勢如何，也如同其他國際鋼鐵股大漲的話，就是台灣鋼鐵股的買進訊號。

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