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過去飽受連串危機和通縮拖累的歐元,正日益受到各國央行青睞,原因是歐洲央行(ECB)已結束負利率,以及地緣政治因素,讓美元的吸引力下降。
路透報導,根據倫敦智庫OMFIF最近發布的2023年報告,在接受調查的75家央行中,約20%預計未來兩年增持歐元,淨需求超越各種貨幣,也遠高於2021年和2022年的比率,只有7%的央行打算減持歐元。受訪央行總計管理近5兆美元的外匯存底。
這種轉變帶來的影響,可能須耗時數年才會顯現。美元目前在全球準備占比達60%,而歐元占20%,美元不會一夕間失去王者地位。不過,歐元前景看俏還是反映一些正發生的顯著變化。
首先,隨ECB 2022年結束負利率,歐元區公債殖利率揮別近十年的負值,轉而走高,即使ECB降息的腳步愈來愈近,歐債殖利率仍可望保持在較高水準。OMFIF資深經濟學家皮爾斯說,如今歐元殖利率轉正,各國央行正計劃增加歐元配置,特別是遠離美元。
另外,雖然能源衝擊和戰事傷害了歐元,但美中競爭與俄烏戰爭促使人們討論如何去美元化。
俄羅斯入侵烏克蘭後,美國、歐洲和其他國家凍結約3,000億美元的俄國資產,為此中國的分析師開始評估若美元的聯繫被切斷,如何減輕損失。去美元化可能嘉惠歐元在內的幾種貨幣。OMFIF的調查顯示,預計未來兩年增持人民幣的央行比率為凈13%,但還是低於2022年時的逾30%。
Eurizon SLJ Capital執行長任永力說:「在中國和中東問題上,歐洲並未真正追隨美國的外交政策,將資產配置從美元轉向歐元相當明智。」
在新冠疫情和俄烏戰爭爆發後,歐盟所展現的凝聚力與團結一致,也受到投資人和分析師青睞。
歐洲公債市場的規模,雖仍比不上26.5兆美元的美國公債,但這類安全的歐洲資產已獲提振,受益於歐洲政府為因應支出增加而擴大發債、以及聯合發債逾8,000億歐元以刺激疫後復甦。據傳歐盟還將進一步聯合發債,作為國防用途。
比利時1月以銀行團方式發行10年期公債,歐盟以外投資人需求踴躍,較一年前發行這類債券時擴增一倍。
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