利差交易當道日圓兌歐元和台幣、星元逼近數十年谷底

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2023/11/08 08:32:29

經濟日報編譯劉忠勇／綜合外電

日幣貶值正在擴散至美元以外的貨幣，對歐元和星元等貨幣的匯率逼近歷史谷底，對台幣也接近30年來谷底。利用利差交易進行的槓桿交易擴大，更加劇日圓貶勢暫且難以翻轉的看法。

美元對六種主要貨幣走勢的美元指數（DXY）周二上漲0.3%，連續二日上揚。而日圓兌美元貶值0.3%至150.43，回落至150日圓上方。日圓上周一度走貶至1美元兌151.74日圓，逼近2022年10月的低點。

美國10年期公債殖利率降至4.57%，低於10月底曾觸及的5%，美日之間利差不再擴大，應有助於遏制日圓對美元的下滑。但是相對其他貨幣，日圓仍在大跌。日圓兌歐元一度觸及161，創下2008年8月來最低價位；兌新加坡元率更跌至111的價位，是1985年以來的最低點；日圓兌台幣最低貶至0.2140，逼近1993年2月以來的谷底。

除了對美元的走弱外，日圓相對於其他貨幣走弱的背後原因是全球金融市場投資信心好轉。投資人原本擔心美國利率竄升會抑制全球經濟，可能導致風險資產大量外流。

聯準會（Fed）上周開會過後，市場信心轉變，隨著投資人開始購買美國公債，長債殖利率轉而下跌。

野村證券首席外匯策略師 Yujiro Goto 說：「外匯在內的市場波動下降，使得運用日圓進行利差交易更有吸引力。」利差交易涉及從市場借入低利率貨幣並購買高收益貨幣，由於日本央行堅持負利率政策，日圓成為利差交易中的籌資貨幣。

岡三證券高級策略師 Rikiya Takebe說：「根據周一日本銀行總裁植田和男的談話，不少人認為低利率政策會繼續一段時間。若看的是利率差異，根本沒有理由買進日圓。」

澳幣兌美元周二重貶0.9%，報0.6431美元，創下一個月來的最大單日跌幅，澳洲央行再度升息，但表示未來是否緊縮政策取決於數據及其風險評估。