美超微的頓悟 誰是真正 AI 贏家？企業業績展望高下立見

科技和相關領域的領導企業陸續公布財報，人工智慧（AI）究竟帶來多大效益，從業者的業績展望立現真章。

美超微（Super Micro）周一美股盤後股價大漲超過10%，這家伺服器與電腦製造商上修全年財測，上季財報和本季財測均優於市場預期。美超微生產搭載輝達（Nvidia）顯卡的伺服器，1月18日初估上季營收及每股獲利超出預測後，股價已狂漲50%以上。

樂天證券經濟研究所首席分析師今中能夫指出，「未來十年左右，若一切順利，將AI整合至企業系統的業務將帶來重大的中長期機會。」

輝達因顯卡應用於生成式AI，去年股價已翻漲逾兩倍，今年來再漲逾26%。

台積電（2330）預測，今年營收可望成長二成，反映AI更加普及。台積電1月18日公布財報迄今，股價已大漲9.9%。

南韓晶片製造商SK海力士日前公布五季來的首見營業利益，反映AI系統中使用的高效能 DRAM 的銷售增加。受到證券股票損失的影響，SK海力士股價並未上漲。但SK海力士在AI領域享有優勢，且和輝達（Nvidia）的合作關係。

晶片製造設備公司和科技服務供應商也受AI振奮。

荷蘭艾司摩爾（ASML）兩天內大漲了15%，達到兩年多來的最高點，高盛上周的一份報告指出，ASML可能後來居上其他受益於AI的股票。

IBM公布生成式AI相關業務較前一季增加一倍後大漲8%。摩根士丹利上修IBM的目標股價，看好IBM軟體和協助企業採用AI的顧問服務將四年內成長至30億美元。

德國軟體公司思愛普（SAP）股價大漲，則因為宣布組織改組，重點轉向雲端AI業務，影響7%員工。

英特爾卻在上周五大跌12%，在資料中心晶片和圖形處理器（GPU）方面落後於對手，令投資人大失所望。依賴工業和汽車半導體較深的德州儀器（Texas Instrument）因在中國市場遭遇阻力，股價也下跌。

住友三井DS資產管理高級基金經理 Hideyuki Aoki 指出，「企業在AI開發的初期投資階段，目前反映的股價是基於預期，按實際獲利買進要等在2025年或更晚。」

日經新聞指出，企業若無法成功將AI應用於新的消費品和服務中，將因過度投資而受累。本周科技巨人的財報提供更多有關競爭方面的觀點。

樂天的今中舉微軟為例，「微軟 Copilot chatbot 和其他產品的銷售情況來評估實際需求，就很重要。」

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