孟格的智慧：投資應該愈分散愈好的觀念，簡直是瘋了

作者： 查理‧蒙格

我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。

價值評估到最後變成了一種哲學的評估，而不是數學的衡量。

我寧願將毒蛇丟進我的襯衣裡，也不願聘用一名薪酬顧問。

透過廣泛的閱讀把自己培養成一個終生自學者；培養好奇心，努力使自己每天更聰明一點點。

在企業界，如果你聘請的分析師，在購併時勤奮的做調查，卻缺乏常識，那麼你將掉進地獄中。

如果說波克夏取得了不錯的發展，那主要是因為巴菲特和我非常善於打破我們自己最愛的觀念。哪一年你不曾打破一個你最愛的觀念，那你這一年就白過了。

我們傾向把大量金錢投放在我們不用額外再做決策的地方。如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了它，那麼當它的價格上漲到你預期的水準時，你就必須考慮把它賣掉。那很難。但是，如果你能購買幾家卓越的公司，那麼你就可以安心坐下來啦。那是很好的事情。

投資應該愈分散愈好的觀念，簡直是瘋了。我們不認為分散程度很高的投資能夠帶來好結果，幾乎所有好投資的分散程度都是相對較低的。

如果剔除掉我們十五個最好的投資決策，我們的業績將會非常平庸。你需要的是極大的耐心，而不是「過動症」。你必須堅持原則，等待機會，奮力出擊。

這些年來，波克夏就是透過把賭注押在有把握的事情上而賺錢的。

一般基金的管理系統要求人們假裝去做他們做不了的事情，假裝喜歡他們不喜歡的事情。這種生活方式很可怕，卻能拿到很高的薪水。

找到好配偶的最佳方法是什麼呢？唯一之道是你首先必須值得擁有好配偶，因為從定義上來說，好配偶可絕不是傻瓜。

我們的經驗往往驗證一個長久以來的觀念：只要做好準備，在人生中抓住幾個機會，迅速採取適當的行動，去做簡單而合乎邏輯的事情，這輩子就能得到很大的財富。

但這種機會很少，通常屬於不斷尋找和等待、充滿求知欲望，而又熱中分析各種不同變數的人。

一旦機會來臨，如果勝算很高，那麼利用過去的謹慎和耐心得來的資源，重重壓注下去就對了。

長久以來，我堅信存在某個系統——幾乎所有聰明人都能掌握的系統，比絕大多數人用的系統管用。你需要的是在頭腦裡形成一種思維模型的複式框架。有了那個系統之後，就能逐漸提高對事物的認知。

然而，我這種特殊的方法似乎很少得到認可，甚至對那些非常有才能的人來說也是如此。人們要是覺得一件事情「太難」，往往就會放棄去做它。

本文摘自商業周刊出版的《窮查理的普通常識（紀念典藏版）：巴菲特50年智慧合夥人查理．蒙格的人生哲學》

作者：查理．蒙格（Charles T. Munger, 1924-2023）

出生於美國內布拉斯加的奧馬哈，擔任波克夏海瑟威公司副董事長，董事長為股神華倫．巴菲特。

蒙格於1948年取得哈佛法學博士後，在1965年之前自營事務所，擔任房地產律師。在巴菲特主張下，他放棄了法律的專職，專心致力於管理投資事業。

兩人在1959年相識以來，即成為親密的朋友和投資夥伴，並共同創造了波克夏公司的投資傳奇。相對於巴菲特的全球知名度，蒙格卻以低調為樂，並刻意把自己的財富恰好保持在富比世富豪榜的水準之下。下面這段話，是巴菲特提出「如何選擇合夥人的建議」，就是蒙格的寫照：

「首先，要找比你更聰明、更有智慧的人。找到他之後，請他別炫耀他比你高明，這樣你就能夠因為許多源自他的想法和建議的成就而得到讚揚。在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事後諸葛，也不會生你的氣。他還應該是個慷慨大方的人，會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。最後，在結伴同行的漫漫長路上，這位夥伴還能不斷給你帶來快樂。」