9月製造業分數回升，景氣燈號持續亮黃藍燈

台經院今天發布9月製造業景氣燈號部分，隨著美國及中國大陸製造業PMI重回擴張區，全球製造業活動有改善跡象，國內製造業因國際消費性電子新品推出而有拉貨需求，且年末進入消費旺季備料需求，推升原物料投入面及需求面等指標表現，9月製造業景氣信號值增加0.38分至11.10分，燈號持續為代表景氣低迷的黃藍燈。

台經院指出，美國製造業PMI連續3個月回升，中國製造業PMI也重回擴張區，顯示全球製造業活動已有改善的跡象。國內製造業在國際消費性電子新品推出的拉貨需求，傳統產品雖因歐美經濟疲軟，仍未有明顯大單，但時序邁入年末消費旺季備料需求，致9月出口由負轉正，外銷訂單及生產指數等年減率皆較上月縮小，推升原物料投入面及需求面等指標表現。

台經院分析，股市雖因美國仍保持年底前升息的可能，美債殖利率出現反彈，導致台股出現微跌1.7%，所幸權重較大的電子機械業與化學工業受訪廠商多持平看待當月景氣表現，推升經營環境指標表現。製造業景氣信號值由112年8月修正後之10.72分，增加0.38分至9月11.10分，燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈。

台經院分析各細部產業，電子零組件業方面，雖然半導體供應鏈仍持續去化庫存，但受到終端品牌商陸續推出新品，帶動產能利用率回溫，令電子零組件生產、出口與電子產品外銷訂單等年減率皆較上月縮小，9月本產業景氣燈號續維持代表低迷的黃藍燈。汽車及其零件方面，國內車市買氣暢旺，且多款新車改版上市熱銷，9月汽車新車領牌數為3.71萬輛，年增3.5%，汽車零件方面，因美方汽車公會罷工尚未停消，部分美國民眾轉向中古車交易，有助於本產業售後維修(AM)訂單回穩，因此9月該產業景氣燈號由8月代表低迷的黃藍燈轉為代表持平的綠燈。

展望未來，台經院指出，美國公布第3季GDP年增率為2.9%，優於第一、二季表現，中國第3季GDP在高基期下年增率仍達4.9%水準，雖然數值低於第2季GDP，但從整體數據表現來看，除房地產相關指標仍處於低迷外，其餘指數年增率皆優於上一個月，顯示未來第4季，在國際品牌消費性電子新品上市、中國十一假期前的備貨需求挹注，以及歐美年終假期消費旺季來臨等有利因素下，可望維繫國內製造業生產動能，製造業景氣能見度更顯明朗。

不過，台經院也示警，近期以巴戰爭引發國際天然氣及油價攀升，雖然EIU等國際預測機構認為戰事僅屬於區域地緣政治動盪，加上OPEC+1會員國配合合作夥伴商定的減產協議，國際原油油價將可能維持在高檔區，若有新的外部衝擊，可能推升各國物價再次上漲，增添各國央行抗通膨的壓力，讓高利率環境維持更長時間，而不利於消費及投資的成長，這是否會影響製造業未來表現，仍需密切觀察後續發展。