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微星凱基29購04（039445）
連結標的：微星（2377）
5/19收盤價157.00/-2.00元
微星第1季合併營收436億元，年減17.8%，季增6.9%，營收成長率連續三季上揚；毛利率提升14%，較去年第4季增加近6個百分點；營業利益達27.8億元，季增6.5倍；稅後純益達24.64億元，季增3.5倍；EPS 2.92元。
今年第1季主機板出貨量季增10%，而顯卡出貨量季減8%，但因Nvidia新40系列GPU比重上升，使營收表現優於出貨量表現，並有利第1季毛利率。
微星4月營收月減20%、年減16%，其中，主機板出貨量降為60萬至70萬片，月減13%，顯卡出貨量30萬至40萬片，月減22%。預期兩者5月出貨量將月持平。受傳統淡季影響，預估第2季主機板出貨量與筆電營收可能季減，但受惠於主流GPU在5月推出，顯卡出貨量可望季持平。
第2季VGA營收將較穩健，主因新顯卡將推升平均售價與利潤率。隨更多主流GPU上市，將推升顯卡後續需求，預期第3季微星的VGA與主機板出貨量將受惠季節性而季增。因去年基期較低，預估今年主機板出貨量年增2%，而顯卡出貨量則年減2%。
權證發行商表示，微星近期基本面改變，股價獲法人買盤推升，市場買盤也開始追逐，技術面隨之轉佳而交易熱絡。操作上，可挑長天期偏價外的相關權證操作，例如，微星凱基29購04（039445）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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