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滙豐投信:降息趨勢底定 債現利基潛利

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經濟日報 記者楊淨淳/即時報導

一如市場預期,美國聯準會在最新會議中決定,將聯邦基金利率維持在5.25%至5.5%的目標區間不變,再次按兵不動。聯準會並將2024年底的政策利率預測中位數維持在4.6%與去年12月預測一樣,加上聯準會維持今年降息三次的預測。滙豐投信指出,在今年美債殖利率向下趨勢確立之際,將有利債券型基金產品後市發展。

滙豐環球高入息債券基金產品經理蔣智安補充說明,隨著利率周期接近尾聲是目前投資者關注的全球關鍵主題之一,而在當前市場環境下,債券不僅享有較高的殖利率、價格下修風險也低。除此之外,債券還可以作為對沖成長和金融穩定風險的工具。若再根據彭博巴克萊全球綜合企業債(美元避險)指數資料數據顯示,統計指數成立以來,歷經2次聯準會升息循環,當聯準會暫停升息後1年、2年,指數平均分別提供8.7、13.8%的正報酬表現*,顯示在過往升息結束後,美國10年期公債殖利率與基準利率呈現緩步下滑,都將利多債券資產表現,因此建議可同時配置在投資級債、非投資級債的多元配置複合債券,除有助於掌握市場潛在的上漲動能外,還能對抗市場波動風險。

其中以滙豐環球高入息債券基金為例,其投資組合囊括了歐、美與新興市場各大經濟體、各種信用評級的債券,既可參與新興市場與美國債券的配息、同時不會錯過歐洲債券高利差收斂後的價差機會,加上因為分散投資區域與幣別,更規避了單一區域經濟風險。

美國聯準會暫停升息後 彭博巴克萊全球綜合企業債(美元避險)指數表現。資料來源:B...
美國聯準會暫停升息後 彭博巴克萊全球綜合企業債(美元避險)指數表現。資料來源:Bloomberg、滙豐投資管理,指數成立自2000/09/30,資料截至2024/1/4

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