Fed唱鴿調 台股ETF半導體族 漲勢凌厲

聯準會（Fed）主席鮑爾鬆口轉鴿，承認通膨獲得良好控制，利率點陣圖顯示明年至少降息三次，加上軋空行情回補資金持續回流股市，激勵美股中半導體及大型科技股漲勢，帶動美股半導體ETF成在台掛牌的ETF中，近一周最為強勢的族群。統計上周所有在台掛牌ETF表現，漲幅冠軍由兆豐洲際半導體（00911）以9.9%拿下，國泰費城半導體以9.6%緊追在後，兩檔ETF皆在周五創掛盤來歷史新高價。

而漲幅第三名則為復華富時不動產、周漲幅7.3%，富邦基因免疫生技漲7%排名第四，元大美債20正2漲6.7%位列第五，第六名為漲6.6％的富邦NASDAQ正2。對美國半導體類股後市，國泰全球品牌50 ETF基金經理人李翰林表示，從過往30年來升息循環末期來觀察，最後一次升息到降息開始間，美股大盤平均漲近14%，高成長性費半指數則是高達近23%，此時股市已反映這個歷史常態性軌跡。

李翰林指出，由於半導體產業目前還處在復甦初期，加上其他電子科技產業更是尚未全面一起復甦，長線來看，之後隨著降息讓企業資金成本壓力下降，可望各產業一同復甦，有望可再帶給半導體企業新的營收挹注。

而從近期來看，到年末的關注將回到美股財報，預期各企業將再繳出不錯的成績單，投資人可採定期定額方式，或逢回再加碼布局。隨聯準會上周態度轉鴿，使市場對明年降息預期期待升溫，美債殖利率曲線大幅度下移，進一步激勵債券ETF價格漲勢。觀察上周債券型ETF表現，依周漲幅排序，前十名包括：凱基美債25+、凱基金融債20+、元大投資級公司債、中信ESG投資級債、群益投資級電信債、中信投資級公司債、國泰10Y+金融債、新光A-BBB電信債、第一金金融債10+、凱基AAA至A公司債，以長天期美債與高評級債券為主，十檔ETF於上周皆漲逾3.9％。

凱基美債25+基金經理人郭修誠表示，美債利率反映通膨下行及經濟放緩預期，預期利率將呈區間震盪下行格局，持續看好長天期美債未來表現。但提醒投資人，經濟狀態變化快速，風險仍在，故可待逢回時分批布局，或以定期定額方式存債，同時以資產配置的角度，依據個人投資風險屬性進行適當配置，投資績效才能持盈保泰。高評級債券方面，第一金美國10+金融債ETF經理人高若慈表示，今年新發行的金融債券相對其他產業的投資級債券，享有較高溢價及超額認購倍數，顯示市場對於金融債的投資偏好，若通膨下降、經濟成長放緩，將有利貨幣政策邁向寬鬆，將為金融債券ETF挹注成長動能。