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野村證券上周同步於台、韓兩地舉行亞洲科技論壇,邀請眾多科技指標廠與會。野村指出,儘管各科技廠對於下半年的景氣看法有好有壞,不過,半導體與部分電子元件上游領域,預期在接下來的幾個月內,復甦動能將持續擴大。
其中在台廠方面,對下半年展望相對樂觀的包括:台積電、群聯、信驊、台達電、台光電等;抱持較為謹慎態度的則有:瑞昱、祥碩、聯電等。
野村全球科技策略主管黃作慶指出,目前看來,與會的各科技廠對於下半年的景氣看法或評論各不相同,部分廠商表示,進入下半年後,隨著旺季效應的帶動,預期營運將呈現逐季成長態勢,部分企業則仍認為業務環境仍相對疲軟。
而在台系廠商方面,其中台積電在N3與N3E節點的產出,將是N5推出前二年的二倍。由於來自客戶端的訊息反饋,3奈米製程將是需求強勁多年、且龐大持久的節點,加上明年 CoWoS 產能將翻倍增加,將使出貨成長表現強勁。
而在市場所高度關注的AI領域方面,目前伺服器AI處理器(CPU、GPU、及訓練與推論用的AI加速器)占台積電營收約6%,預期未來五年年複合成長率(CAGR)將接近50%,並貢獻台積電總營收至低二位數。
群聯方面,則對後市抱持相對積極的看法,主要原因有三:一、美國的零售及個人電腦客戶,及中國大陸的移動客戶,需求開始逐漸恢復;二、下游客戶採購行為不似之前保守;三、上周開始,客戶似已接受價格上漲。
信驊方面,預期第3季將呈現低個位數的營運增長,第4季則將較第3季成長逾二位數;台達電方面,預期第3季營收將季增5%-10%,第4季則因一些新專案的擴大,預期單季營收將較第3季持續增加,且高於季節性水平。
台光電方面,雖然該公司重申第3季將較第2季成長10%-20%的預期不變,不過野村則估計實際季增應接近20%甚至更高。而在AI相關的銷售上,預期第4季占比將至少來到二位數,遠較第2季的6%-7%高出許多。
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