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根據TrendForce研究顯示,受惠於AI伺服器需求攀升,帶動HBM出貨成長,加上客戶端DDR5的備貨潮,使得三大原廠出貨量均有成長,第2季DRAM產業營收約114.3億美元,季增20.4%,終結連續三個季度的跌勢。
其中,SK海力士(SK hynix)出貨量季增超過35%,且平均銷售單價(ASP)較高的DDR5、HBM出貨占比顯著增長,帶動SK海力士ASP逆勢成長7%-9%,推升第2季營收季增近五成,成長幅度居冠,達34.4億美元,回歸第二名。
三星(Samsung)因DDR5製程仍落於1Ynm,且占比有限,ASP下跌約7%~9%,但第2季受惠於模組廠備貨,及AI伺服器建置需求,出貨略增長,帶動第2季營收季增8.6%,營收達45.3億美元,位居第一名。
排名第三的美光(Micron)在HBM的發展較晚,但DDR5出貨仍有一定出貨比重,使得ASP大致持平,在出貨量的帶動下,營收約29.5億美元,季增15.7%,與三星相同的是市占率均縮減。
整體而言,因各產品的合約價仍持續下行,原廠營業利益率仍為負值,三星第2季營業利益率由負24%上升至負9%;SK海力士因營收、ASP同步成長,營業利益率由負50%大幅收斂至負2%;而美光營業利益率(Fiscal year)則是從負55.4%略微回升至負36%。
TrendForce預期,第3季DRAM產業營收仍持續增長,且在原廠減產後,讓價意願減低,故合約價已陸續落底,後續跌幅有限,因此庫存跌價損失將獲得改善,營業利益率有望轉虧為盈。
台廠方面,南亞科(2408)(Nanya)出貨已連續衰退超過四個季度,第2季受到電視訂單帶動,營收季增約8.2%;華邦(2344)(Winbond)第2季營收季增6.9%,主要受惠於中國大陸標案陸續開出,且為去化KH廠新增產能,議價彈性大,訂單量因此提升。
力積電(6770)(PSMC)營收計算主要為其自家生產之Consumer DRAM產品,而不包含DRAM代工業務,受需求冷清影響,及其製程較為落後,缺乏價格競爭優勢,DRAM營收衰退約10.8%,為唯一衰退的原廠,若加計代工營收則衰退7.8%。
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