股東批股價低於淨值 第一保李正漢抱屈續加碼好股票

第一保今天舉行股東常會，有股東質疑投資績效不佳，董事長李正漢強調，帳上有相當程度未實現利益，未必完全反映在投資績效，他同時為自家股價抱屈，今年積極增持適當股票獲取股息收入，保險本業則衝刺利基型業務、淘汰不好業務。

第一保今天舉行股東常會，李正漢會中表示，今年以來第一保在保險本業上有2件事做得非常積極，第一是全力衝刺利基型業務，第二是果斷淘汰不好業務。

資產配置方面，李正漢指出，由於美國聯準會（Fed）未來利率走向不確定性甚高，第一保已降低美元部位，逢高兌換回新台幣，逐步停利；在股票投資上，以積極篩選優質高殖利率或前景看好的股票為主要策略，以獲取適當現金股利。

有股東在會中發言指出，第一保擁有不小現金部位，投資績效卻相對不佳，每股淨值高達26餘元，股價卻僅在16元上下，公司是否考慮實施庫藏股。

李正漢回應，股票投資是可行途徑之一，但買點非常重要，股市漲跌相當捉摸不定，有時大多頭、有時大空頭，例如民國79年時台股曾經歷一次大崩盤，當年度可是一路從萬二崩跌至2000餘點。

李正漢表示，今年第一保在投資面積極選擇適當股票增持部位，同時仍很謹慎落實風險控管，對於股東批評投資績效，他坦言「有點不服氣」，實際上從財報可見公司帳上還有相當程度未實現利益，表面上投資績效未必完全反映實際情形。

李正漢指出，第一保選擇優質股票加碼，一方面賺取現金股利，在除息時將股息轉入損益表，挹注獲利表現，同時未實現利益可拉升淨值。他並提到，今年大環境好於去年，公司現金很多，將大額存款放在銀行，可有較高利息收益。

李正漢坦言，現在股價落在16元上下，「公司也替公司股價抱屈」；至於是否實施庫藏股，第一保主管會後透露，數十年前因應市場大環境不佳，第一保曾實施庫藏股保護股價，以現在時間點而言，應非實施庫藏股時機。

股東追問，為何不利用現金部位加碼海外債拉升投報率，李正漢點出，若僅看表面利差，好像比較划算，但若把匯兌風險考慮進去，可能就不會這樣想，今年2月新台幣兌美元突然升破30元，顯見外在變化不定。

李正漢說，壽險業過去相對順風順水，考量台灣長期低利率環境，將大部分投資放在美債部位，隨美國大幅升息，也導致壽險公司乃至部分金控配息困難，甚至要「擠出來」，關鍵即是在債券，尤其是美債部位評價影響。