第一金陳奕光 盯外資動向

龍年開紅盤第一天就大漲548點，外資大買562億。第一金投顧董事長陳奕光指出，統計今年1月外資賣超16億、2月買超872億，累計今年已經買超855億，其中大部分在於台積電（2330）身上，外資今年累計大買台積電26.5萬張，呈現出小型股並且加碼台積電的跡象。

近期台積電法說也釋出今年成長20~25%的優異財測。根據Bloomberg統計，市場平均估計台積電今年每股稅後純益（EPS）落在38.2元、明年則是47元，對照目前股價683來看，本益比交易在17.8、14.5倍，市場普遍給予740~820元目標價，短線急漲拉回後，未來仍有上漲的空間，台積電也將領軍台股上攻萬九。

回到總經面來看，根據FedWatch資料顯示，美國最快降息時間將落於6月，而3月、5月兩次降息機率8.5%、33%皆不高，但無論幾月降息，市場提早預期今年是寬鬆的市場環境，因此目前多頭架構沒有改變。

我們看到美股近期道瓊指數、那斯達克指數、費半指數不斷創下歷史新高，而近期漲最多的幾個公司是Supermicro、ARM以及Nvidia。

Supermicro去年底收284美元，目前股價已經高達1,006美元，二個多月來大漲254%；ARM也是75美元大漲到133美元，上漲77%；而Nvidia今年以來也從495漲到726元，累計上漲46%。

目前全球資金追捧AI伺服器以及IP公司，主要是AI產業是目前成長最明確的產業，TrendForce估計2022年至2026年AI伺服器出貨量年複合成長率29%，未來幾年市場規模持續放大，趨勢明顯且具備想像空間。

隨著台積電CoWoS產能第2季起陸續到位，相關組裝伺服器公司的營收在第2季起將開始陸續爆發，比如廣達、技嘉、緯穎等，這也是最近持續上漲的底氣。AI伺服器產業正進入全球軍備競賽，而關鍵的軟體應用也如雨後春筍持續冒出。

今年的戰場已經從去年的AI回答問題、AI產生圖片，到最新的AI產生影片，OpenAI推出Sora、Google推出Gemini 1.5，發展速度日新月異，AI軍備競賽正在開打。

累積在過去技術上的AI程式不斷地疊加，整合後的AI應用將逐漸改變我們的生活習慣。

值得慶幸的是，全球伺服器有90%是台廠代工，我們從最上游的台積電、組裝代工的廣達、技嘉、緯穎，散熱的奇鋐、雙鴻與建策、機殼的勤誠、高速運算的譜瑞-KY等，台灣將是AI升級趨勢下的大贏家。今年開始推出具備AI功能的PC、手機、筆電、車子，這都是台灣的龐大商機。

投資錦囊

由於道瓊、那斯達克、費半仍在創高階段，台股仍有補漲空間，多頭行情不預設高點，順勢而為尊重市場趨勢。目前正進入公布財報的階段，可以在財報公布後逢低布局潛力股。我們看好台積電、半導體產業及相關設備股、IP、績優IC設計、ASIC、重電、綠能、散熱、PC、生技等產業有好的表現。