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撰文/蔡明彰
萬寶投顧蔡明彰強調，市場聚焦科技股財報，全球科技龍頭法說第一棒台積電預告今年營收年增率成長將超過20％，主要拜AI高階晶片需求熱絡所賜，股價站上600元關卡。
疫情期間遠距商機，台積電在2021年1月首次看到600元，2022年1月創688元天價。在這一年之間，台積電620至650元密集套牢區，法說利多一次性反應後，短線進入區間波動，是否再向上突破，看其他重量級美股科技股財報表現。
受到台積電法說關鍵密碼，AI需求爆發的影響，台積電兩大AI晶片大客戶輝達及AMD股價也都改寫歷史新高。短短不到一個月，輝達今年又漲24％，但AMD今年來更漲26％，因為AMD推出的MI300，號稱性能不輸輝達的H100，目前訂單爆滿。
AMD財報預定1月30日盤後發布，肯定是這次科技股財報的重頭戲。輝達財報比較慢發布，估計2月下旬。由於股價已提前反應大漲，AI相關股票的利多將在農曆年封關前後告一段落。
其他與AI相關性高的美股科技股財報，美超微、Meta、微軟預料成績亮麗。AI伺服器大廠的美超微調高去年第四季財測，上調幅度超過三成，單日股價狂噴35％，但漲幅過大，有可能一次性的反應，不排除1月29日盤後正式公布財報，利多出盡，相關台廠AI伺服器要關注這個時間變化。
Meta將斥資數十億美元購買輝達H100晶片。微軟已導入AI功能，並有實際獲利。微軟市值超越蘋果，成全球第一大，只許成功，不許失敗，1月30日盤後發布財報，市場容不下一點點的不如預期。
萬寶投顧蔡明彰強調，從這些AI相關美股科技股財報的發布時間，農曆封關前後大盤挑戰萬八的機率不小，但只要有財報利多出盡，台股就會激烈震盪。
最重要的AI指標當然是輝達，輝達CEO黃仁勳日前低調訪問中國，參加輝達中國區公司的尾牙。目前大陸AI晶片市場規模70億美元，輝達市佔90％ 受美國禁令影響，輝達推出降規版AI晶片HGXH20、L20PCle、L2PCle，但限制之下，降規版晶片整體的效能僅為H100的20％。
據報導，包括阿里巴巴、騰訊的中國企業從2023年11月美國新禁令生效後，就測試降規版晶片的性能，普遍認為產品性價比不高。中國科技巨頭不願意大量採購輝達的降規版產品，今年內將大幅削減訂單，所以黃仁勳多年來再次訪問中國，最主要目的是安撫大陸客戶。
華為攻勢凌厲，昇騰910B目前已達到輝達A100近80％的性能水準，這款晶片是中國企業首選替代品。在輝達A100遭禁售後，華為昇騰910B的需求水漲船高，多家中國企業內部已在測試。
市場密切注意輝達2月下旬的法說財報，焦點不完全在財報本身，而是有關降規版的晶片在中國市場的需求前景，若是有雜音，輝達股價一路創天價的走勢將結束。
萬寶投顧蔡明彰強調，雲端AI族群股價較早修正，AI伺服器廣達、緯創、技嘉、英業達等，自高點平均修正30％，整理時間已久，這次率先反彈。
廣達去年EPS估10至11元，今年上看13元，本益比20倍，最有可能創波段新高。緯創上波修正近五成，幅度最大，短線反彈力道較強，但去年Q4 EPS 1.18元，低於Q3的1.67元，也低於2022年同期的1.46元，全年4.08元，沒有美超微調高去年Q4財測的相同模式，急漲爆大量，進入密集套牢反壓區。
邊緣AI族群股價較慢修正，指標聯發科去年底創1,055元高點後，今年初除息後淪為貼息，股價跌破季線，但聯發科與高通身為AI手機處理器的主要生產龍頭，今年展望良好。
聯發科1月31日舉行法說，應會釋出利多，今年EPS預估從去年43元成長到53元，本益比21倍，沒有比AI伺服器高出太多。聯發科市值太大，也許反彈攻勢稍後，但邊緣AI相關的記憶體群聯、Wi-Fi 7的立積、PA的全新、宏捷科沒有市值過大的包袱，加上自高點整理時間已久，應該留意反彈的時機了。
萬寶投顧蔡明彰強調，由於農曆封關倒數計時，類股輪動節奏很快，容易出現AI伺服器利多，但股價提前漲在邊緣AI。看到雲端AI利多，再去追高的人會被套牢，而是趕快介入下個輪動的AI族群。
為什麼今年AI族群快速輪動？因為AI大餅太誘人，每家公司都想分一杯羹，最後形成激烈競爭。市場沒有絕對的贏家，若沒有絕對的贏家，就是輪流稱霸市場。
傳OpenAI正在尋求中東阿布達比、日本軟銀的資金挹注，建立半導體晶圓廠生產AI處理器，將與台積電、三星、英特爾代工廠競爭。OpenAI目前的ChatGPT主要使用輝達A100、H100 GPU，但OpenAI一直自研AI晶片，目的擺脫對輝達的依賴，如果OpenAI決定自建晶圓廠，也會對輝達造成一定衝擊。
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