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文／萬寶投顧 投資叫小赫（張文赫分析師）
現今有越來越多的科技廠加入自研晶片的行列，無論是五大 CSP 業者，抑或是目前生成式 AI 中風頭最勁 Open AI ，都紛紛投入其中，除了增加晶片來源以護住自己的命門，防止 Nvidia 獨霸市場外，另一方面也是 Nvidia 所設計出的晶片是屬於通用型晶片，能夠應用於各種場景，相對應的就是晶片耗能較高；而自研晶片則能根據自身需求量身打造，設計出最適合自家使用的晶片，耗能就有可能比 Nvidia 的晶片來的低。
在這場競爭中，沒有輸贏，只有適用更適合的區別，而最為受惠的無疑就是 IP 股，因為兩者的競爭只會使得 IP 的用量變得更加龐大，而 IP 的特性便是使用量越多，帶來的獲利就會以相當可怕的速度成長，這也是我們一直告訴大家 IP 股之所以值得這麼高的本益比的原因。因此接下來我們認為 IP 股仍有很大的成長機會。
飆股的產生往往來自產業的【變革】
今天有新聞揭露鈺太要入股文曄，未來預計將會有越來越好的股息收入，除此之外，公司本業的 NB 麥克風在明年預期四年一次的換機潮以及 AI PC 的消費驅動下，能夠回升，同時也有券商認為 AI NB 所使用的麥克風將會有規格和用量的同步提升，因此銷量和 ASP 將有機會同步上揚。
不過最重要的是，以往鈺太不曾有過手機 MEMS 麥克風的訂單，如今由於聯發科的入主，讓鈺太的麥克風能夠打入手機市場，目前已經有兩款開始出貨，明年將會有更多新機種的出現。在開拓全新市場的狀況下，獲利將有望大幅提升，這樣的產業變化，往往也是出現飆股的原因 。
而同樣迎來營運模式變化的還有台半( 5425)，以往台半的產品銷售都是以直銷為主，透過經銷商銷售的比例不足一成，然而反觀國際大廠如 Onsemi ，卻是有3 4 成的產品是透過經銷商進行銷售，可見經銷商通路有助於市場版圖擴大，在產品線擴大後，台半也開始積極切入經銷商，希望藉此擴大銷售範圍，而這部分的變化台半也預計將能為公司帶來一成的成長。
此外，明年公司也將持續發表伏特數更高的 MOSFET 產品，並提高在工控及車用上的比例，明年預期將有機會回到 2022 年的獲利表現。
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