為什麼我要砸5,000萬買美債ETF？郭哲榮：5%附近就是送分題

我在經濟日報的專欄，有提過我親自砸了3000萬買進美債ETF，但那只是第一筆，我之後又加碼了2次，各加碼了1000萬，分別是10/23買在最低點，以及11/1 FED主席鮑爾談話的前一天。

就是這麼剛好，鮑爾在談話中釋出升息已經接近盡頭的訊號，讓美債價格持續回升，我累計買進的5000萬美債ETF，帳上損益也從一度賠150萬，到今天(11/9)損益變為250萬，總共已經倒賺約400萬。

很多人想知道，為何我知道鮑爾的談話會偏鴿，以及為何能抓到這波美債的最低點，請聽我娓娓道來。

現在的景氣到底好不好？從油價的走勢就能看出一點端倪。近期油價連日暴跌，紐約原油期貨的價格，已經跌破77美元，走勢圖明顯作頭，創下近3個多月新低。

石油身為最重要的民生能源，價格走勢能一定程度反映景氣狀況，既然石油連日暴跌，就表示經濟情況並沒有大家想像中好。聯準會已經展開縮表，鈔票逐漸收回，本來就會使消費力道減輕。

再來看看房價與車價。雖說美國的房貸利率已經連兩週下滑，但30年期固定利率房貸合約，依然高達7.61%。生活在台灣的投資朋友，一定很難想像這個天文數字，目前房價仍高不可攀。

車價也一樣，現在一台賓士的GLE，和疫情前相比，一台不到300萬，現在漲幅居然就高達40~50萬，誇張的漲幅也會使車市逐漸冷卻。

現在和前段時間疫情剛解封時，人們願意展開報復性消費已經不同，恢復理性的百姓們，會逐漸縮減消費金額，回歸正常的消費水準。

這就是通膨有趣的地方。假設去年的雞排每片為100元，今年漲到120元，那麼通膨率就是20%。如果明年雞排沒調漲，依然是120元，那麼通膨率將由20%降成0%。

現在的通膨走勢就是如此，由聯準會降息和報復性消費帶來的物價漲幅，已經逐漸趨為平穩，聯準會的升息循環也即將退場，更不用說，克里夫蘭聯儲預測下週二要公佈的CPI為3.28%，比起上個月的3.7%下滑許多，加上油價回跌，通膨率的確持續下滑中。

目前長天期美債(20年期、10年期)的殖利率，都剛從5%回檔，我認為5%附近就是送分題，依然都是不錯的買點，還沒進場的投資朋友，可以留意買點喔！

郭哲榮分析師 投資長官方Youtube頻道

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