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美國聯準會（Fed）利率政策轉向降息已是市場的共識，現在市場也持續關注日本銀行何時會轉向，儘管19日的最新利率決策，維持負利率寬鬆貨幣政策不變，滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲仍表示，全球央行明年的貨幣政策轉向降息，研判日本央行明年貨幣政策也會轉向，將結束對殖利率曲線控制的政策，等於是採取一個相應收緊的政策。
滙豐銀行今（20）日舉行2024年第一季投資展望說明會，范卓雲表示 ，日本今年經濟成長表現優於市場預期，而且日本的通膨回來了，儘管昨日日本央行解釋了不會著急收緊貨幣政策，但總體而言，她認為日本明年會進入貨幣政策正常階段，「對日圓，我看會有升值空間，目前約142日圓價位，我判斷明年底，日圓會升值到136水平附近」。
日股今年表現強勢，大幅跑贏亞洲市場平均，主要是日圓貶值帶動，疲弱的日圓匯價是推動日股很強的利好因素；范卓雲表示，由於預期明年日圓會溫和升值，使得推動日股今年大幅上漲的動力會翻轉，加上因為通膨已經重新回到日本，這使日本告別長期通膨困境，另一方面貨幣升值對日本出口也會帶來壓力，因此對明年日本經濟表現看法持穩，對日股抱持中性配置看法。
不過由於看好明年亞洲科技股，范卓雲表示，也會看好日股當中跟人工智慧和半導體相關的板塊，盈餘前景會比較好。
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