布蘭特油價基本持平 供需多空因素拉鋸 金價收跌

國際油價周一（25日）在震盪交投中幾乎持平，陷入供應吃緊與買盤枯竭的拉鋸，俄羅斯放鬆成品油出口禁令，同時投資人擔心高利率會抑制需求；金價周一下跌，美元和美國公債殖利率受聯準會的鷹派立場影響而上揚。

布蘭特油價持平、西德州油價收跌

布蘭特原油11月期貨上漲0.02美元，漲幅0.02%，結算價報每桶93.29美元；西德州原油11月期貨收低0.35美元，跌幅0.39%，結算價報每桶89.68美元。

油價漲勢繼續降溫，投資人仍在尋覓新的買盤催化因素。雖然實物原油市場出現高額溢價，即期價差達到一年來最大（代表供應面緊張），但宏觀方面的逆風因素正限制漲勢。美元飆升至八個月高點，削弱了以美元計價的大宗商品的吸引力，此外，升息預期也助長了避險情緒。

Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow表示：「市場可能仍在消化聯準會將在更長時間內維持較高利率的情況，這可能會影響需求面。」

儘管如此，受沙烏地和俄羅斯限制供應的影響，油價自6月以來仍上漲了約25%，邁向2022年3月以來的最大季度漲幅。促使避險基金將對西德州原油的做多部位提高至2022年2月以來最高，市場重燃對油價升至每桶100美元的預期。

隨著中國大陸本周五進入黃金周假期，交易人士正在關注中國需求飆升的跡象，預計將有超過2,100萬人在這八天假期中搭乘飛機出遊。7月和8月創紀錄的航空客運量曾經令燃油消費受到刺激。

另外，周一公布的政府文件顯示，俄羅斯核准對其成品油出口禁令的修改，取消了對一些船用燃料油和高硫柴油的限制。

供應方面，油田服務業者貝克休斯上周五發布的周度報告顯示，儘管價格上漲，但上周美國活躍石油鑽機減少八座，降至507座，這是2022年2月以來的最低水平。

研究公司IIR Energy周一表示，截至9月29日當周，預期美國煉油廠將關閉約每日170萬桶的產能，這將令可用煉油產能減少每日32.4萬桶/日，加劇供應緊張狀況。

金價收跌

現貨黃金價格報每英兩1,915.92美元，下跌0.48%；美國黃金期貨結算價報1,936.6美元，下跌0.5%。

Gainesville Coins首席市場分析師Everett Millman表示：「略顯鷹派的聯準會和全球央行目前正在令黃金承壓。」他預測未來幾天，金價將陷於1,910-1,950美元的區間。

Millman表示：「我的基線預測是，如果全球經濟至少出現溫和衰退，金價將在2024年創下歷史新高。如果出現衰退，聯準會將被迫提前降息。」

全球最大黃金ET「SPDR Gold Trust」持金量下降至2020年1月以來的最低。這反應了投資人的情緒。

現貨白銀下跌1.9%，至每英兩23.08美元；白金下跌1.4%，至912.99美元；鈀金下跌1.5%，至1,230.73美元。

瑞銀集團在一份報告中寫道，中國鈀金進口量可能因去庫存而減少，這可能是令價格承壓的一個因素，此外，行業繼續用白金代替鈀金作為汽車催化劑。