ETF 20周年／指數公司應聲而起 未來指數研發鎖定兩方向

ETF投資已成為全民運動，ETF靈魂無疑是指數，其研發走向牽動ETF市場發展神經。身為台灣唯一本土、具官方色彩的指數公司──臺灣指數公司，推出的指數應用資產規模已超過2,500億元，後續指數將持續參考國際趨勢、深探國內需求，近期研發鎖定兩大方向，一是擴增ESG指數類型，二是推出新經濟相關產業指數。

臺灣指數公司在2016年成立，由臺灣證券交易所出資1.5億元、100%轉投資，成立第一年就有57.8萬元的獲利。隨後因ETF市場成長，第三年開始，獲利金額就跨過千萬元至1,790.8萬元，最近三年獲利都年增四成以上，並以去年獲利最高、達5,556.5萬元，較前一年大幅成長49%，讓證交所直呼真是門好生意，投資的1.5億元也在去年全部回本。

臺指公司推動指數化投資，也激發更多家新進投信公司加入台股ETF發行行列，讓2012年7月富邦采吉50掛牌，沉寂近五年的台股ETF重新恢復活力，從2017年3月兆豐藍籌30上市開始，有愈來愈多類型台股ETF問世。

以產別類型角度來看，2021年起，統計至2023年4月，ETF以主題型、Smart Beta型及ESG型檔數成長幅度最大，多達15檔連結臺指公司編纂指數；另以資產規模觀察，統計至6月底，國內全部ETF規模達3.08兆元，當中台股ETF資產規模1.15兆元、占比達37.4%，可見臺指成立對ETF發展產生加乘效果。

多樣化指數 因應不同投資需求

展望未來，臺指公司副總經理陳文練表示，將因應資產管理指數化投資需求，持續開發多樣化類型指數，同時配合母公司證交所推動「建構ESG生態系」，擴增ESG指數類型，編製環境或社會面向的ESG主題指數，以及因應證交所推動新經濟產業分類，將於「發行量加權股價指數系列指數」擴增「綠能環保類指數」、「數位雲端類指數」、「運動休閒類指數」、「居家生活類指數」等四檔新產業類別指數，並新編「臺灣全市場新經濟產業指數」涵蓋這四項新產業的上市上櫃股票，於7月3日編製發布。

另因應指數及ESG資料廣泛、多元的應用需求，臺指公司最近又新增二項資訊服務。其一是「ESG指數資訊」，針對已經出具永續報告書的上市櫃公司編製的指數成分股資料；其二是「客戶指數」，可由國內外機構投資人自訂股票名單，為其投資台股的自營、代操或個別投資組合的主被動管理操作，量身訂製衡量自家操作績效指標的資訊服務。

除現有法規許可的ETF商品外，陳文練表示，未來如政策開放，也可參考國外，發展結合股票、債券的「多資產ETF」，讓投資人透過單一ETF便可達到資產配置的效果，或可做為更簡易的退休理財工具。

國際指數公司加入分食大餅

台灣錢藏富於民，也體現在ETF市場，因此吸引國際重量級指數公司包括ICE、MSCI、道富、標普道瓊斯指數公司等與台灣投信業合作發行指數，甚至富時指數還在台灣成立「台灣富時國際股份有限公司」並設據點，就近照顧繼續成長的台灣ETF市場，與近年相繼撤出據點的其他外資證券業形成了鮮明的對比。

從國際看台灣市場，全球有超過四分之一ETF追蹤該公司指數的標普道瓊斯指數公司，亞太區市場發展部主管徐澤森表示，連結標普道瓊斯所編指數的ETF產品涵蓋股票、債券、商品、貨幣、槓桿型，致力於發展為「指數family」，例如以標普500發展出生態圈，又如以趨勢來看，受到新冠疫情影響，近幾年ESG相關主題受到關注，陸續推出與ESG相關的不同策略指數，例如標普500 ESG、標普歐洲350 ESG等指數。

然而他也強調，現階段ESG受到相當重視，但過幾年ESG可能已經變成基本款，因此指數公司必須「看市場有何需求，去看可以做什麼，重視投資人的需要」。

面對快速發展的台灣ETF市場，徐澤森表示，標普道瓊斯持續開發新產品，例如希望有機會在台灣發展碳排相關產品，將與期貨公會聯繫，希望在台灣有所發展。