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美國10年期公債殖利率在9月上升約0.5個百分點，達到4.6%，10月3日更衝到4.727%。2022年曾有幾個月都出現這種升幅，甚至更高，因為當時聯準會（Fed）動輒升息0.75個百分點，且通膨持續上升。但現在卻是通膨正在降溫，且9月Fed又暫停升息，因此該如何解釋這一波殖利率猛升？
英國金融時報（FT）專欄作家阿姆斯壯（Robert Armstrong）提出三種主要的理論。第一，長期殖利率上升，暗示貨幣政策將讓利率「在較高的水位維持更久（higher for longer）」，這可能是目前市場的共識。利率期貨市場對Fed政策利率的預估，也支持這種觀點。
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