編按：本文首刊於2026年8月2日，相關行情以當時為主，旨在投資觀念與趨勢分享。兆豐金8月25日以47元收盤。 兆豐金強勢站上53.1元大關，股市劇烈波動下，官股金控就有很高的防禦力，但是股價高漲是該獲利了結，還是繼續存股？ 來看一下獲利，前7月賺了1.51元，用53.1元股價計算的本益比是20.5倍。其實金融股都會在年底打銷呆帳，所以年底時本益比應該還會高一點，目前股價算是有點貴。 拿同樣是官股的彰銀對比，前7月獲利是0.94元，用25.2元的股價計算本益比是15.6倍，明顯比兆豐金便宜。 再來看一下股利，兆豐金配息1.75元，但是殖利率僅3.3%，真的是很不迷人。 彰銀配發1.05元(0.8元現金+0.25元股票)，殖利率有4.2%，又比兆豐金可口。 總結來說，兆豐金因為是官股金控龍頭，股災時資金往這邊避險，股價被推高，導致高本益比、低殖利率。 相比於兆豐金這個大家閨秀，彰銀只能算是小家碧玉，但是低本益比、高殖利率，可口很多啊！ 以下是不負責任的分析： 如果是我，我會出清兆豐金，把資金買進彰銀。一股兆豐可以換到2.1股彰銀，然後領到1.69元現金+0.53元股票，合計2.21元

編按：本文首刊於2026年7月29日，相關行情以當時為主，旨在投資觀念與趨勢分享。 慘啊，昨天(28日)大盤重挫2,030點，創下史上第三大跌點，投資人已經在公園找位子了。但是我發現也有特例喔，主動復華金融股息(00998A)居然只跌了0.01元，引起了我的興趣，趕快來研究一下，畢竟大家知道我也很愛存金融股。 最近一個月的股市不太平，但是患難也可以見真情，股災往往是尋寶的最好時機。從7/1計算到7/28，「瑤池金母」的00981A，股價從32元滑落到25.45元。反觀00998A股價從16.58一路上漲到17.61元，完全避開台灣的股災，又是為甚麼呢？ 首先，00998A跨出台灣市場，主動精選歐美金融巨頭，佈局國際級百億美元金融企業，自然避開台股這一波AI的修正。上半年的AI股真的強到沒有人性，但是「高價往往是最大的利空」，現在的下跌就是在還債了！想要在股海中安穩前進，「配置」真的很重要，你不能老是吃牛排，也要吃一下龍蝦跟帝王蟹。 我持有許多金融股，除了想要抵銷科技股的波動外，更是因為「股息」可以產生現金流，股災時也能夠安撫受傷的心靈。只是今年台灣金融股，也跟著大盤水漲船高，中信金的

從2023年開始，AI成為股市中的關鍵字，而且不僅是台灣，美國、日本、韓國都隨著AI扶搖直上。「立足台灣，放眼全世界」真的不再只是一句口號了。AI技術從 1.0 的「算力基礎建設」開始，大家都已經知道了，股價也早就反映過，現在要注意的是AI的 2 .0 跟 3.0，請記住「股價是反映未來」。 但是AI的輪動太快了，前陣子搶晶片，接著換記憶體，然後輪到光通訊、被動元件、PCB 載板…。每隔一段時間盤面最強的就換一批，不要說你們了，連老師我都看得頭昏眼花。 投資的重點是「有錢，更要有閒」，藉由ETF來幫大家投資，是一個好方法！但是AI的輪動太過快速，傳統被動追蹤指數的ETF，選股制度過於僵化，大多是一季、半年、甚至一年才調整成分股，很難在第一時間汰弱留強。 那麼主動型ETF呢？快速換股就可以跟上AI的輪動，但是經理人跟投信團隊的研究功力，該怎麼評估？當然是用成績說話！今天來跟大家分享「00409A 復華全球未來50主動式ETF」，這一檔真的不一樣！復華投信真的拚了，除了有龐大的專業投研團隊當後援，業界罕見地集結三位「打敗全世界的經理人」來共同操盤： 胡家菱：操盤復華華人世紀基金，近三年在全

槓桿不是這樣玩滴！上半年股市大好，投資人紛紛「槓上加槓」，融資、期貨、正2…玩的不亦樂乎。股市大漲時一次賺好賺滿，異口同聲要開除老闆。 出來混的總是要還，槓桿的缺點是拿股票當抵押品，股票的缺點是價格容易大幅波動，抵押品貶值的速度極快，如果拿不出保證金，要嘛自行賠錢出場，不然券商也會幫你斷頭。 7月29日上市櫃融資大減500多億元，多少人血本無歸啊！ 開槓桿投資之前，請先了解你的抵押品…再請記住一句話：融資是破產的開始。 槓桿對我來說，不是為了賺錢，而是要活化資產。 今年初我看到彰銀獲利持續成長，想要加碼買進投資，但是錢從哪裡來？我現在自住的房子不會產生現金流，還要繳房屋稅跟地價稅，只會造成資金流出。 所以我把房子拿去辦的理財型房貸，買進了700張彰銀。 理財型房貸的抵押品是房子，房價不可能臨時大跌，所以我不用煩惱補保證金，只要準時繳息即可。 但是彰銀今年配息0.8元，以我買進的成本20.62元計算，殖利率是3.88%，繳完房貸利息後我還可以產生1%的現金流，大概是15萬。 再來就是彰銀今年配發0.25元股票股利，700張可以得到17.5張的配股。所以，我只是拿房子去借錢買進彰銀，就算是

唉，投資人真的是越來越難了，7/17見證了史上最大崩盤2,953點，7/21又創下1,783點的最大漲點，可是7/24又下挫了1,195點，上下波動這麼大，還要讓投資人活嗎？ 有沒有發現到，股市的主角也悄悄的換人，上半年封神的主動型ETF，最近2個月隨著記憶體、AI族群的修正，也默默地走下神壇。拿規模前2大的00981A跟00403A，從00403A上市的5/12算起，統計到最近的7/24，00403A的報酬率是 -10.83%，00981A則是 -6.23%。同期間009816的報酬率卻是4.69%，領先主動型ETF雙雄。 009816是今年最吸睛的市值型ETF，從2/3上市以來，6月受益人數突破90萬，定期定額人數排名被動型第一，而且累積報酬率也打敗0050。為甚麼這麼多投資人支持「不配息」的009816？因為投資人開始了解到，如果沒有填息的話，股利也只是左手換右手，而且股利還要繳所得稅跟補充保費，長期投資也會減少報酬率。 009816不配息，但是股利並沒有不見喔，而是經理人幫你持續買回成分股，009816的資產也會跟著成長。也因為不配息，你就不會把股利花掉，不用再煩惱要去買甚麼股

你一定聽過：如果你相信台灣股市長期往上，就定期定額買0050，長期投資！那麼你有想過嗎？既然你相信股市長期向上，為何不買正2來賺更多？ 讓我們用數字說話，統計過去五年，加權指數正二ETF漲幅皆超過0050的2倍，而且00685L(群益臺灣加權正2)表現更勝過其它正2 ETF喔！既然都是追蹤加權指數，為何00685L獨占鰲頭？ 由於正2型ETF都是持有期貨，所以經理費通常比較高，例如00631L(元大台灣50正2)是1%，但是群益投信讓利給投資人，00685L的經理費僅0.3%，是正2型ETF中最低的，所以長期報酬表現就高過其它正2型ETF。請記住：長期投資，低成本很重要。 現在大盤在4萬7千點的高處，會有危險嗎？要看護國神山啊，目前台積電占大盤重為41.65%(2026/6/30)，法人預估今年EPS高達108.2，較去年成長超過6成，外資喊台積電目標價3,500元。所以，只要台積電獲利成長，大盤實在是沒有悲觀的理由。

台積電法說變成了法會，超度啊！ 主要是漲多回檔，然後法說的結果沒有「超過市場預期」。 好比一個孩子以前都考100分，第3季預期會考96分，市場覺得怎麼不是105分，變差了啊，先修理再說。 第2季每股盈餘為新台幣27.25元（折合美國存託憑證每單位為4.31美元）。與去年同期相較，增加了高達77.4%。

如果真的不敢碰個股，那麼就挑高含積量的ETF，0052、0050、006208、00692是含量最高的。報酬率最高的是0052，因為持有台積電最多。 不過這四檔的權重都被台積電佔據，其他成分股沒什麼表現空間，所以報酬率還是會輸給台積電。 其他市值型ETF，含台積電的比重最多是跟大盤相同，例如00850、00922、00923、00881、009816...其他的成分股的權重較高，比較有分散性。

這陣子如果你還抱著 00929 沒下車，我想先跟你說一句：你很不容易！！因為市場最擅長的，就是用質疑考驗你的存股耐心。 曾經是月配息ETF大師兄的00929，前陣子飽受質疑「鐵頭功是否生鏽了」，經過一番的痛定思痛，大師兄重回少林深造，如今大師兄終於回來了。最近一個月 00929 報酬率達 13.82%，表現不只回神，還超越不少高股息 ETF。 看看00929去年12月股價為17塊多，一個多月後的現在已經超越20元了，太早下車的朋友已經哭暈在車站了。（沒下車的人也可以舒一口氣了！） 因為太多人在問為何納入『配息很差』的台積電？因為台積電很會漲啊！000929明顯是瞄準資本利得，資本利得也可以拿來配息，還有助於淨值的成長。 如果你是長期投資人，想要「買了就希望能安心放著」的人，00929這次的指數調整，有三個渦輪增壓：

2025年第2季，主動型ETF開始粉墨登場，特點是由「基金經理人」主動選股，基金名稱會標註「主動式」，證券編碼第六碼為A，例如00982A(主動群益台灣強棒)。為甚麼要推出主動型ETF？回顧一下202

台新金併入新光金，補足了壽險這一塊，公司的布局會更完整。但因為是用換股的方式合併，導致台新新光金股本高達2936億，中信金也才2015億元，所以中信金前11月的EPS高達3.76元，是台新新光金的2.1倍，這就是股本低的優勢。

永豐金股價創新高，我買進半年的報酬率高達24.5%，開心。 今年AI類股強強滾，但也有點盛極而衰，上下波動讓人心驚膽跳。有沒有獲利好，但是股價基期低的類股呢？那就是台股的另一大支柱—金融股。 累計

長虹大規模籌資！2026 年有望否極泰來 近期長虹（5534）董事會決議，要辦理現金增資發行新股，發行總面額為 2.5 億元，若以 2025/11/14 收盤價 75.50 元，再加上市價 8 折估

補充保費新制已經『暫緩』，甚麼時候重啟不知道，但是目前的補充保費一樣得繳，要如何節稅？ 補充保費的來源是『股利』，領股利就要繳交；但是目前資本利得(價差)是免稅，這點可以善用。 ETF的股利主要是

高股息ETF最大的風險在哪裡，答案是『沒有台積電』，目前台股大盤已經有42%，大盤已經是台積電的樣子！ 00878今年的表現稍嫌落後，除了『沒有台積電』之外，前2大持股為國泰金跟中信金，合計權重達1

有人經常說，連巴爺爺都推薦ETF了，所以散戶投資人只要買0050就好？你忽略了兩個盲點： 巴菲特給妻子的唯一投資建議：我走後，90%資產都買標普500。 股神如巴菲特，都推薦買ETF了，所以散戶投

官股金控是不少人的存股標的，擁有大到不會倒，且獲利跟配息穩定的優點。我經常拿合庫金（5880），當講課時的存股麻豆，它每年大約賺1.3元，然後配息1元，非常的穩定，而且會同時搭配股票股利，可以加快累積張數的速度。

因為高配息只是幻術，一直動用資本利得來美化配息。其實等到將來資本利得用光後，配息恐怕會大幅縮水，一直以為可以領高息的投資人反而受到傷害！這次藉由00918，將高股息ETF的配息重回正軌，好事一件啊！

最近ETF流行分拆，目的是讓股價便宜，市場上的交易更熱絡，基金的規模放大，投信可以收入更多的經理費。其實非拆只是數學遊戲，好比你把一個5元銅板換成5個一元銅板，總價值依然不變。

南港輪胎3/4董事會通過決議，擬辦理現金減資，減少資本比例約11.99％，減資後實收資本額為73.39億元，每千股將減少約119.91股，每股退還現金近1.2元。公司表示，隨著「世界明珠」開始銷售入帳，2024年獲利年增20倍，EPS達到3.53元。減資的目的是提升股東權益報酬率，持續朝低資本額、高獲利公司轉型。