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欣興兆豐35購01（046973）
連結標的：欣興 (3037）
7/28收盤價191.00/-0.50元
欣興第2季毛利率創2021年第2季以來新低，不過，整體獲利優於市場預期，加上晶片發展趨勢朝大尺寸演進，2024年載板營運逐漸增溫，法人看好欣興擁技術優勢，評價有提升空間，吸引買盤進場。
欣興甫開法說會，展望第3季，PCB／HDI 因進入產業旺季，搭配主要客戶美系新機發表、AI伺服器切入厚大板供應， 稼動率提升至80%至90%，載板雖仍處於庫存調整期，不過法人認為載板報價已趨穩定，不易出現顯著跌幅，而欣興管理層預估第3季營運持平 ，維持2023年300億資本支出不變。
法人認為，由於算力持續增加，晶片普遍朝大尺寸發展，連帶提升高階載板需求，如AMD Genoa、Intel Eagle Stream及Nvidia A100／H100皆使用大尺寸、高層數ABF，Intel下世代 Birch Stream CPU封裝面積更較前代增加 70%，另外蘋果CPU晶片M2尺寸較M1大30%，市場認為新款M3尺寸將稍大於M2，有利消耗大量載板產能。
欣興新世代伺服器平台產品已完成證認並進入量產，預期2024年對營運有顯著貢獻，美系手機廠為欣興主要客戶，使其也有機會打入M3供應鏈，2024年每股獲利可望挑戰20元以上。
投資人若看好欣興後市，可挑選價外5%以內的長天期認購權證，如欣興兆豐35購01（046973）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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