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製鞋大廠鈺齊-KY（9802）受客戶調節庫存影響，8月合併營收9.76億元，月減43.02%、年減63.34%，為2021年4月以來的低點，但美系外資首度將鈺齊-KY納入追蹤個股，點名是所追蹤鞋類OEM（代工）股的首選，看好明年毛利率將隨著市占率擴大及營收成長出而復甦，獲利也將可望維持多年的成長，給予加碼評等，目標價165元。
鈺齊-KY今（5）日跳空以漲停130.5元開出，一口氣站上5日線、月線、季線、半年線，不過漲停未鎖死，盤中雖有打開仍維持高檔，盤中漲幅逾7%，在運動休閒類股中表現最搶眼，寶成、豐泰也是上漲表現，志強-KY盤中漲幅逾3%。
美系外資首評鈺齊-KY，看好毛利率將在明年開始復甦，主要是受惠於市占率再度擴大及營收的成長，預估到2025年，毛利率將提升至23.1%，營業利益率將提升至16.3%，預估2023~2025年獲利年複合成長率將達33%。
美系外資表示，在多元品牌組合下，加上產品類別的擴張，明年起鈺齊-KY的市占率將擴大，進一步推升營收成長，除毛利率跟著復甦之外，也推升獲利的表現，且預期將可望維持多年的獲利成長。
美系外資首評鈺齊-KY，在看好毛利率復甦及獲利前景下，給予加碼評等，目標價165元。
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