AI、折疊機、綠能 Q2台股要角

聯準會（Fed）維持今年降息 3 碼預測，央行卻宣布升息半碼，不影響本周五台股表現，仍收在 2 萬點大關以上、並續創歷史新高。展望台股第2季，雖然為歷史經驗的低點，除保守應對，但仍有「復甦行情」可期，建議布局仍以AI族群為主。

聯邦投信投資長吳裕良表示，近期台股短線高點來到20,296點，在晶圓代工供應鏈、AI概念股、與高息ETF成分股不斷有新資金簇擁下持續創高。在目前台股指數2萬點階段，台股本益明顯高於10年平均，台股殖利率更來到3%以下，價值面較不具吸引力。

野村投信表示，傳統上第2季是屬於電子淡季，歷史經驗5至9月也是大盤表現較差的月分。不過，從基本面來看，今年台股有機會走「復甦」行情，主計處2月預估2024年GDP成長3.4%，較2023年1.4%顯著升溫。

此外，彭博也預估2024上市櫃企業每股稅後純益（EPS）成長27%，遠優於2023年衰退37%，特別是在第1、2季這段期間，受惠於去年的低基期，這兩季的GDP及EPS成長預計是全年最強的兩季，因此即便大盤短期在創高後面臨籌碼凌亂、震盪拉回的壓力，但基本面復甦的前提下，仍有助於股市維持多頭格局不變。　

產業上，野村e科技基金及野村高科技基金經理人謝文雄指出，AI長線看好不變，不過今年與去年不同，年初時各大龍頭電子廠對今年大多釋出樂觀展望，預計今年將有許多公司迎來復甦，相比於去年市場資金全都集中在AI族群，今年市場可投資的機會更多，資金也會更分散在其他有復甦題材的產業。

包括摺疊手機元件受惠於手機庫存去化與消費回溫、滲透率持續增長，以及傳產中的重電、綠能等出口相關類股，都可望有所表現，當AI族群休息、資金輪動的格局時，都可多加留意。

吳裕良更進一步表示，持續看好AI供應鏈與晶圓代工龍頭帶動的先進製程商機，今年景氣高點預計出現在第4季，因此對於今年下半年的產業景氣與股市表現相對樂觀。

在次產業方面，吳裕良補充，今年以來樞紐產業與先進封裝產業分別上漲逾40%與30%，除了漲勢驚人外，券商分析師紛紛採用明年甚至後年的獲利預估來給予更高的目標價，目前發展對於股市中期的發展風險提高。

另外，吳裕良提醒，持續受到追捧的ETF新募集活動，也讓股市不斷地有新投入資金，所以股市在價值面吸引力不高之際，股市短線仍有很強勁的表現。

惟至去年11月，美國聯邦貨幣政策會議表示今年一定會降息，但台股出現超過3,000點或二成的明顯漲幅，並未出現過明顯修正，加上今年第2季是景氣相對低點，因此目前對於第2季的表現展望相對保守。

在AI族群第2季的展望方面，謝文雄分析，隨著去年AI的強力發展，趨勢上AI也正慢慢從雲端往邊緣（Edge）端擴散，輝達GTC大會上也看到更多AI應用層面的推廣，包括像是輝達發布「Project GR00T」人形機器人基礎模型，車用部分輝達宣布將與比亞迪合作，比亞迪將以輝達的AI基礎設施來訓練自駕AI模型。

軟體應用部分，輝達也推出數十種企業用的生成式AI微服務，企業可透過這些服務，在自家平台上打造和部署客製化AI應用。隨著AI發展及應用的範圍擴大，對於半導體的需求以及先進封裝、ABF等廠商將帶來正面助益，算力的提升對於水冷式散熱的需求也將看到大幅成長。

投資建議上，對台灣而言，謝文雄表示，AI相關零組件的供應鏈就是我們的強項，因此不需要在意短期的漲多修正，投資仍建議以趨勢成長股為主要布局標的，如：AI伺服器設計組裝與零部件、HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱解決方案與電源零組件供應，任何時候拉回皆可留意布局。