持續低迷 台經院：去年12月製造業景氣燈號續亮第六個黄藍燈

台經院今天發布去年12月製造業景氣燈號，國內製造業雖受惠新興科技應用及庫存逐步去化，但全球製造業景氣仍疲軟，傳產業表現不佳，惟國內股市受外資持續買超，加上製造業廠商對未來景氣看好增加，推升部分指標，整體製造業景氣信號值由112年11月10.85分，增加1.56分至12月12.41分，燈號為代表景氣低迷的黃藍燈，是去年7月變燈以來第六個黃藍燈，分數則是2022年4月以來新高。

台經院表示，雖然歐美製造業出現小幅改善，但美國、歐元區、中國及日本等地區製造業採購經理人指數仍落在收縮區，顯示全球製造業景氣仍呈現疲軟態勢。國內製造業受寭於新興科技應用，產業鏈庫存逐步去化帶動部分拉貨需求，加上基期低，致出口年增率續呈現上揚，但傳產仍受全球需求不振，外銷訂單及生產指數等呈負成長，衝擊需求面及成本面指標表現。

就細部產業來看，化學製品受到上游原料價格維持低檔，減輕廠商成本壓力，加上東南亞及中國等外銷地區復甦增強，出口年增率由負轉正，推升成本面及需求面指標表現，去年12月產業景氣燈號由代表景氣低迷的黃藍燈轉為代表景氣持平的綠燈。電子零組件業方面，受到終端電子產品需求減少，供應鏈去化庫存，惟IC設計因新品推出，抵消部分減幅，加上新台幣升值，且進口年增率由負轉為雙位數成長，廠商對景氣看法較上月調查明顯轉好，推升原物料投入面與經營環境面指標表現，去年12月本產業景氣燈號由代表低迷的黃藍燈轉為代表持平的綠燈。

整體來看，主要經濟體製造業雖有年末節慶帶動部分消費買氣，然升息效應持續干擾消費與投資，加上地緣政治緊張情勢升高等因素影響，全球終端需求續呈低迷。國內製造業雖因全球需求疲軟，衝擊需求面及成本面表現，但受惠外資持續買進台股，及製造業廠商看好當月及未來半年景氣者比重增加兩大利多，推升經營環境指標漲幅，去年12月台經院製造業景氣信號值回升至12.41分，雖維持在低迷的黃藍燈，但為2022年4月以來新高。

展望未來，美國經濟表現不差，歐元因通膨仍未改善，歐洲央行已宣布維持利率不變，顯示歐美高利率環境仍將持續。中國大陸投資不佳，各項措施是否有助於救中國經濟，效果仍有待後續觀察。但國內多數傳產出口的年增率已出現衰退幅度縮小，加上資通及視聽產品增幅創史上單月最高，相對去年農曆春節落在1月，今年1月相對工作天數較長，可望維繫１月份國內製造業生產動能。不過，地緣政治風險升溫、中國經濟乏力及通膨等變因，可能會影響製造業未來表現，仍需密切觀察後續發展。