保險錢進公建 官方給誘因 金管會、財部、國發會達共識

立法院財委會立委昨（1）日質疑高達31.7兆元的保險資金，為何寧可七成全投資海外，卻不願投資國內公建？金管會主委黃天牧說，因公建的年限和報酬率，與保險商品期間無法match（匹配），若未來國內能有多一點適合業者投資的公建，就可讓保險資金留台。

如何引導保險資金投資公建，昨金管會、財政部和國發會在財委會上初步有三大結論，一、接軌TW-ICS的15年過渡期，其中保險業投資公建的風險係數，不只接軌前五年（2026~2030年）是1.28%，之後的十年、若業者符合強化資本結構的要求，就可向金管會再申請續維持投資公建的低資本。

風險係數1.28%的概念是指，保險業在維持既有RBC下，每100元投資只需備妥1.28元的極低資本，以鼓勵保險資金多投資公建。

二、國發會建立供需媒合平台，鼓勵地方政府做公建證券化（REITs），三、財政部也將擴大公建範圍、提供更多案源，讓保險資金有投資標的做促參。

為因應保險資金需要投資時間長、且收益率需約3%至4%的公建標的，財政部長莊翠雲說，已對重大公建範圍做檢討調整，擴大案源，其次也讓法規更完備並提供解決履約期間的爭議機制，目前如汙水下水道、長照與物流中心、焚化爐等都有符合保險資金需求。

昨財委會也臨時提案通過，要求國發會邀財部、金管會與內政部組專案小組，在兩個月內研議透過增加促參紅利，鼓勵保險資金投資公建。

據金管會統計，2023年底保險業以專案運用、有價證券、及以不動產（地上權）等三種方式投資公建共5,900億元；若單看促參，保險業去年只投資了兩件、金額僅112.7億元，立委顏寬恆說，促參的件數、金額各探四年和五年最低。

施瓊華坦言，壽險投資公建比率低，關鍵是因「案源」，沒有案源可達到保險業所需要的穩定投報率。

黃天牧也說，公建的年限和收益率，跟保險商品期間無法match（匹配），國內適合保險業投資標的不多，若在台灣可營造一個有固定收益、年期又夠長的投資標的，自然保險資金會留台，不需跑去國外，還要面臨匯兌風險。

他說，金管會在去年底把保險業投資公建的重要係數降低了，今年投資額有機會比5,900億元還多，未來若國發會可建立一個供需媒合平台，保險業需要何種性質投資的商品，如公建證券化就是一個方式，若可以做成，就能增加投資。