元月國銀大舉加碼2286億 整體持債規模快破9兆

國銀1月當「買債急先鋒」！根據金管會公布的金融三業1月最新投資概況，銀行、證券兩業都進場買債，其中國銀更成為「買債急先鋒」，以成本價計算，比起12月淨加碼2286億元，目前全體國銀持債規模達8兆9551億，估計最快2月破9兆元，而券商在1月的股債加碼合計近365億元，亦創近半年來的單月最大規模，兩大業別搶進股債的積極度由此可見。

有別於壽險業為締造「開門紅」大賣股債，銀行與證券業1月大舉進場，一家大型金控高層指出，大型金控旗下壽險兼肩金控獲利「火車頭」，在獲利排名較勁上更有重責大任，要搶頭彩，自然要賣得多。

而在股票投資，銀行同樣站在買方，若以1月數據，全體國銀的股票（絕大部分為台股）投資水位在4748億元，相較去年12月加碼約142億，而比起去年同月則增加約185億，但股票帳面價值則為7567億元，等於有2819億的未實現利益，該數額更比去年同月，大增超過千億元。

相較於全體國銀在2023年一年來淨加碼台股約百億，1月就大買142億元，銀行業者指出，市場普遍預期第一季行情可期，上攻萬九更是人人看好，因此也趁股市在1月有波動時，伺機加碼，先把部位建好，之後才有資本利得可期。

1月國銀出手買債手筆之大，引金融圈高度矚目，尤其是銀行業者在去年11、12月對債券「連二賣」，11月更大舉賣債1244億，但如今時隔兩個月，一口氣出手買債逾2200億，不但把賣掉的都補回來了，水位還增加1000多億；此外，統計顯示，目前國銀債券部位的跌價損失僅剩1457億，比起去年同期的1901億已顯著縮小。

1月債市約價跌0.7%，主掌財務操作的大型行庫高層指出，今年銀行在債市的財務操作必須更靈活，才能兼賺息收和資本利得財，1月有些不利降息的利空消息，引導債市殖利率走升，因此價格下跌，正好給銀行進場作新布局的機會。

除此之外，今年SWAP的收益不如去年，也使債市投資在財務投資扮更重要的角色，因此不再等後面，銀行趕在1月碰到好機會就先大舉進場。

另據最新統計顯示，和銀行一樣，證券業亦在1月雙雙在債券、股票部位站在買方，總計券商在今年1月大買股債的結果，股債加碼合計近365億元，是近半年來的單月最大規模。其中，全體證券業投資台股的部位在1月已破千億元，達1042.25億元，較12月的855.3億元，加碼186.95億元，等於把12月減碼的155億多完全補回來還增加。

值得注意的是，證券業者不僅加碼外國債券，連同國內債券都加碼，在1月的帳面成本分別為1955.89億、1295.21億元，若和去年12月的1861.2億、1213.95億相較，分別增加94.69億、81.26億元。若以海外債來看，券商在今年1月的1955.89億，應是有統計來的最大規模，可見得券商自營部對海外債券操作及部位布建的看重程度。