抱著34兆總資產頭痛，台灣壽險業遇大麻煩　一群老外如何把危機變商機？

文 盧沛樺 圖片來源：王建棟攝

坐擁34兆台幣資產的台灣壽險業，以前坐在金庫上，如今像抱火爐，坐立難安。一群金髮碧眼的投行金童、基金業保險顧問，正想方設法把保險業的困境轉化成新生意，他們怎麼做？

約一個多月前，台北車站站前新光摩天大樓第16層，新光人壽慶祝60歲，擠滿來自保險業、銀行業、甚至四大會計師事務所的高階主管。但坐在第一排的一張洋面孔，輕易攫取了目光。

來自英國的平托（Joseph Pinto），去年3月剛升任M&G英卓資產管理公司全球執行長，自去年11月底開始為期兩週的亞洲行，在這天下午畫下句點。原本緊湊的行程，卻空出一整個上午，他靜靜坐在台下，雙眼直視台上輪番演說，身邊有一名翻譯在耳邊低語。

平托不是隻身赴會，包括M&G英卓台灣董事長林長忠、總經理王智誼、新通路合作伙伴富盛投顧董事蔡政哲，這麼大的陣仗，全是為了聽新光人壽董事長魏寶生，親口說出M&G英卓成為新壽的生意伙伴。

「去年9月，他們派了4個英國人來，都是第一次來台灣，」魏寶生接受《天下》專訪時興致勃勃地說，「我們也將派人去英國。」

這群洋將，在台灣的新生意，就是眼下保險公司的大麻煩——接軌IFRS17（新國際財務報導準則）和ICS（新一代清償能力制度）。

歐美基金公司、投資銀行家都來了

遠道而來的外籍金融家，葫蘆裡有什麼法寶？

說穿了，是靠比台灣提早接軌的老經驗。

「（去年）9月我們剛公布集團的IFRS17財報，」平托告訴《天下》。M&G是家百年老店，1901年成立，1999年併入保誠人壽，管理保誠人壽的資產。儘管2019年分拆，M&G獨立上市，但保誠人壽英國仍隸屬M&G集團，管理總資產3000多億英鎊，其中一半是保誠人壽英國。

「我們有保險業的基因，能跟保險公司講相同語言，」平托強調。

不只M&G英卓，美商富達投顧也把保險解決方案主管派瑞瑟（Ghislain Perisse），從法國請來台灣。

派瑞瑟做保險業的生意已經超過20年，跨國保險集團如安聯人壽、忠意保險（Generali）、英傑華（Aviva）都曾是他的客戶。 在他眼中，台灣保險產品的期限較長，且大量具有保證成分，又有大量資產投資於海外，因此承擔較高匯率風險。「不過一些採用Solvency II的歐洲保險公司，也有類似問題，」派瑞瑟言下之意，台灣問題有解。

不過，台灣保險業確實較辛苦，因為歐洲是分段實施，但台灣卻要同時採用。

M&G英卓看好新商機，決定在台灣落腳，去年拿到投顧牌照，新辦公室就在台北101，與近年外國基金業撤守台灣的潮流逆勢而為。

佈局新商機的背後，也跟亞洲市場大環境有關。

燙手山芋變成生意，還是未知數

台灣壽險業總資產34兆，連自己都覺得是燙手山芋，但對資產管理業而言，卻是穩定收益的金庫。因為台灣散戶買基金短進短出，這些投信投顧業的資產很難累積。

加上國內被動投資ETF興起，主動基金市場式微；監管趨嚴，基金公司做散戶生意，成本愈來愈高，而做保險業、退休金等的生意，漸受青睞。

但平托也有自知之明，「保險解決方案的生意，不是賣套裝方案，要根據個別公司量身訂做，因此要花較長的時間，」他說。M&G在台灣也賣基金給一般投資人，他認為，零售業務會成長得比保險客戶還快。

M&G不願透露已有哪些台灣保險業客戶，但新光人壽證實，雙方已簽訂合約。

「他們的人看兩下，就知道我們問題在哪，」魏寶生如此形容。譬如，這幾年新壽財務欠佳，是受避險成本偏高所苦。M&G建議，運用分散避險（diversify hedge）取代傳統避險，來改善績效。

「我絕對是最佳進步獎的學生，幫我搞定，後面生意多的是，」魏寶生一貫地大剌剌口氣。但其他壽險公司，態度較為保留。

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