新光金法說會／新團隊首亮相 總座陳恩光射4箭提升獲利

新光金控（2888）今（31）日召開第2季法說會，這也是董事會改選之後，新團隊上任以來首次對外亮相，新任總經理陳恩光針對提升金控獲利效率，提出四大營運方針，分別是持續紀律累積新壽CSM、提升保險投資效率、充實資本以及提高證券、銀行子公司對金控獲利貢獻度，同時他也期許銀行、證券今年獲利有雙位數成長的目標。

外界關注陳恩光上任後如何提升金控獲利效率，他表示，自己剛到新光金報到不到兩個月，但也認為金控效率很重要，跟未來獲利能力與資本連結。新光金有三大子公司，人壽、銀行、證券都很重要。

陳恩光也提出四大營運方針，第一，持續紀律累積新壽CSM，由於新壽占新光金總資產快七成，目前也面對IFRS17、ICS 2.0接軌，在業務與未來商品設計上要有更長遠的策略，也就是要將CSM作為未來業務重心，長期來說，當接軌後CSM釋放利益與保險收入，是新壽最重視的，希望很有紀律的去推動業務。目前新壽仍以每年CSM 300億元為目標，利益要2026年正式接軌後才會顯現。

第二，提升保險投資效率，陳恩光說，保險投資效率非常重要的地方就是要看避險成本，台灣壽險業在資產、負債配置上需要很多努力來調整，所以避險是新壽很重要的考試，今年避險成本會以降到150個基本點（1個基本點約0.01個百分點）來努力，希望很快達到。第三，資本的充實很重要，金控責無旁貸，會協助新壽增資。

第四，提高證券、銀行子公司對金控獲利貢獻度，陳恩光表示，銀行部分，希望重視存貸業務，目前希望尤其加強中小企業放款，因為中小企業是台灣經濟支柱，不管是質跟量都希望能夠提升，並更有效率；證券部分，目前自營、債券已經做得很好，但對於經紀及複委託、借券等，希望成為可以增加獲利空間的業務方向。同時他也給兩家子公司簡單的指引，就是「做對的事情」，只要企圖心帶起來，其他業務包含獲利都會回來，並期許銀行、證券今年獲利有雙位數成長的目標。

另外，法人也關注新光金中國大陸曝險情形，陳恩光表示，金控目前在中國大陸總曝險總金額為617億元，占金控總資產1.5%，且碧桂園、恒大、中植系等均無踩雷。

陳恩光進一步說明，617億元當中，銀行約占22%，其中七成是台灣企業 、外資，剩下三成是中國大陸國央企，應該相對安全，大陸房地產都沒有相關曝險。融資方面，透過子公司新光租賃(蘇州)的曝險約4億元人民幣，逾放比不到1.3%。

人壽部分則占72%，但大部份也都是公債、公司債，公債風險可控，而國央企債券也不少，其中有大約五成是民企，也都是騰訊、阿里巴巴等龍頭企業，信評都是A+，整體來看，新光在大陸曝險是可控且有效管理的。

陳恩光表示，目前針對中國大陸授信策略，以守住資產品質為優先，所以未來不會擴大大陸的投資授信。針對大陸經濟未來展望，他將中國大陸經濟比喻為汽車，現在「好幾個零件都壞掉，要更換處理」，有些結構性的問題要處理，在消費信心往下走的階段，以守住資產品質為優先。人壽投資方面，人民幣債有在控管與處理，也陸續匯回收益。

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