庫存去化及AI PC需求 群光可望重拾成長動能

面對PC及NB市場復甦，以及AI PC題材可能帶動換機需求，法人看好群光電子鍵盤、影像、電源3大事業將同步成長，今年合併營收可望呈現雙位數百分比成長。

群光電子去年12月合併營收新台幣79.71億元，月減3%，鍵盤與電源營收呈現月減，與以往季節性趨勢相符，但在先前客戶遞延訂單陸續發酵下，影像事業營收逆勢較11月成長。

群光電子第4季合併營收244.29億元，2023年合併營收為983.22億元，符合市場預期。

法人指出，由於客戶庫存水位已低，群光將受惠PC及NB市場復甦，以及AI PC所引發的換機需求。而AIPC將帶動鍵盤設計的改版、相機模組導入AI功能及電源供應器瓦特數提升，相關規格升級將推升群光今年鍵盤、影像、電源3大事業同步成長，今年合併營收可望雙位數百分比成長，在優化產品組合下，有利提高獲利表現。

此外，群光電能今天公布去年12月自行結算合併營收28.35億元，年減6.5%；去年第4季營收90.09億元，年減5.2%，2023年合併營收363.11億元，年減11.6%。

群光電能表示，去年第4季營運回歸傳統淡季，雖然客戶端庫存已回到疫情前正常水準，但美元利率仍影響客戶資金成本，品牌客戶農曆年前備貨保守，訂單仍以短單居多。

獲利方面，群光電能去年第4季產品組合不錯，高階新品包括360W電競筆電電源，180W的PD3.1筆電電源及新一代衛星通訊電源都順利出貨，推估第4季獲利表現將遠優於營收表現，有機會較前年同期及第3季成長。

群光電能表示，在眾多產品線中，230W以上的電競筆電、衛星通訊電源營收年成長均達到雙位數百分比，智慧建築營收大幅衝高到15億元，為2022年3倍，此業務也首度轉虧為盈。群光電能預期，在多元高值產品挹注下，2023年獲利有望連續5年改寫歷史新高。

展望2024，群光電能對營運持正向看法，目前各大品牌廠積極發展AI NB，預期將推升筆電換機潮往高階機種發展。此外，AI NB相關硬體支援也是產業關注重點，未來AI NB的邊緣運算能力必須加強以減少對雲端的依賴，樂觀期待未來整體NB電源規格及ASP的提升機會。

群光電能指出，泰國北柳府新廠已於去年第4季量產，目前陸續通過大客戶驗證中，隨新廠產能逐步開出，可望為業績提供強勁助力。群光電能預期，今年大瓦特數筆電電源、衛星通訊電源、伺服器電源、智慧建築及智慧工廠解決方案，將扮演成長4大主力，全年營收較去年達雙位數百分比成長，重返400億元目標。

股利政策方面，群光電能過去10年均維持7成以上的現金配息率，預期2023年將維持一貫的高配息率，推估配息時間約6月或7月。