台積三利多 市值站回14兆 下周四法說 押寶行情提前展開

台積電（2330）將在下周四（19日）舉行法說會，在國慶連假期間美股ADR走揚、半導體庫存逐步回穩、3奈米與AI訂單暢旺等利多助攻下，市場提前展開法說會押寶行情，昨（11）日股價大漲12元，收當日最高價544元，為9月18日以來波段新高價，市值重返14兆元大關、達14.1兆元。

外資昨擴大買超台積電、總量達1.89萬張，連續兩個交易日買超，本土法人同步站在買方，三大法人昨同步買超2萬餘張，是推升股價勁揚的主要動能。

台積電內部人也持續增持自家股票。根據公開資訊觀測站最新統計，台積電多名副總與配偶及未成年子女9月持股合計較8月增加逾58張，包括林錦坤配偶持股增加25張、侯永清1,858股，黃仁昭增加15股、林宏達增加20張且配偶增加10張，以及李俊賢增加2,222股。

就基本面來看，台積電9月合併營收1,804.3億元，月減4.4%，並較去年同期減少13.4%。惟第3季合併營收5,467.32億元，攀上近三季來高點，季增13.7%，年減10.83%，優於財測預期；前三季合併營收約1.53兆元，年減6.2%。台積電並未公布第3季美元營收數據，法人認為將符合財測區間（167億美元至175億美元）。

法人預期，近期新台幣對美元持續貶值，匯兌有利因素將反映在台積電財報，有助台幣計算的營益率與毛利率超過財測高標，惟實際數據待台積電於法說會公布。

先進製程接單方面，台積電3奈米製程獨霸全球，並搭上AI熱潮，業界傳出台積電六大客戶群明年AI投片需求將增加，挹注台積電2024年AI訂單比重有望拉升至歷史新高，較今年約6%顯著成長，成為明年營運動能之一。

台積電向來不評論單一客戶與訂單動態。據悉，台積電主要客戶群在企業內部使用的AI算力需求增加，以及投入自家產品架構導入更多AI部署帶動下，除了先前已傳出蘋果、特斯拉、輝達（NVIDIA）與超微（AMD）、英特爾皆將在明年拉升投片量，更大的成長動能來自其餘ASIC客戶配合美系雲端大廠自研晶片合作帶來的需求增加。

業界傳出，亞馬遜明年下世代AI晶片Inferentia因算力規模擴張，將更大規模採用自家與兩家夥伴合作的ASIC晶片，並以台積電5奈米家族製程生產，助攻台積電營運；另外，微軟也有意投入自研AI晶片領域，預期拍板後同樣會在台積電生產，放量時間點預估落在明年上半年。

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