台股崩跌774點、大同逆勢漲4.7%...達人解析「拉東出西」掩護出貨手法：重電股何時見到頭部？

文／黃清照CSIA

台股到4/10漲到20883，到4/15大跌286點，收在20449，台股仍維持高姿態整理，對稱美道瓊已從39889跌到37877，納達從16538跌到16046，4/12收16175，可看出納達姿態非常高。

姿態高的原因在AI伺服器的META、微軟、亞馬遜、谷歌輪流創新高，這四檔輪流創新高主因在本益比較低漲幅較小，但漲幅最大達22倍的美超微已從1229跌到898.49美元，AMD本益比超高也已經從227.3跌到163.28美元，只有輝達維持在974~830美元高姿態整理，但還有些設備股如博通、應材、科林、科雷仍維持高姿態整理，這對稱到台股的(A)低本益比如AI伺服器(以建鼎、台星科、國巨、緯創、辛耘、建準、旺矽、華泰為優先布局，以廣達、奇鋐、力致為輔)，

車電(世德、堤維西、佳邦、立隆、東陽、帝寶、興勤、貿聯、胡連、健和興、朋程、乙盛、裕隆、華車…)，業績股(力成、日月光、聯電、華碩、瑞儀、中美晶、環球晶、矽格、欣銓、頎邦、聯電、閎康、啟碁、中磊、智易、晶技、聚合、萬泰科、群聯、威剛、致新、義隆電、聯陽、聯詠、聯發科…)，這一些跌到20380~20300就可優先切入，但指數最壞會跌到20126附近。

主要跌高本益比股如先進光已經從290跌到206，這就是我強調超漲必定大修正，所以台灣最高估在重電股的華城、士電、中興電、亞力、大亞、大同已在利用大亞、榮電、宏泰輪流創新高，拉東出西的掩護出貨手法。

我認為這個區塊將要見到頭部，會出現三年前七月長榮、陽明、萬海見到最高點，結果萬海從353崩跌到43.2的走勢一樣出現。高估股至少會修正50%。但投資人不用怕這種高估股的修正，因選股不選市，(A)這些低估的股票會走自己上漲道路。

健鼎：低估的AI伺服器回到絕佳買點

健鼎Q1~Q4 EPS分別為2.18、1.84、4.07、3.46元，全年EPS 11.53，Q1營收法人估150~155億，結果公告出來152.85億吻合預期，受惠記憶體、車用、AI伺服器及Networking版訂單皆復甦，估今年EPS可達13.2~14.2。

當中AI致使DDR5與HBM大熱賣，加上減產效應顯著，在此情況下受惠廠商不只記憶體製造商、模組廠，還包括記憶體生產上的零組件供應商，健鼎是記憶體用版的全球供應商，也明顯受益，加上車用版續強及AI伺服器、Networking版訂單強勁，估今年EPS 13.2~14.2、取中間值13.7，4/15股價196.5本益比只有14.3倍，此波AI伺服器修正到此，我認為台星科、健鼎、緯創、光寶科、國巨可領先止跌上漲，尤其圖中的健鼎KD指標已經到達低檔，建議在199~193布局第一個買點，未來獲利可期。

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險