EPS上看6.4元，本益比約11.7倍，這檔被動元件廠車用占比衝30%明年EPS拚7元

提要

低本益比高殖利率的車用股

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2024/04/07 00:11:11

經濟日報萬寶週刊

文／黃清照CSIA

指數4/1收20466，仍屬選股不選市，在Q1公布季報，因Q1台幣大幅貶值1.255元，所以外銷股主要是車電及外銷比例高的電子股，本業業績非常好+匯兌收益，業績會大好，所以4月選股標的在車電及電子股，尤其低估的車電：立隆、欣銓、矽格、佳邦、堤維西、乙盛、貿聯、胡連…(東陽、帝寶漲多了做箱型震盪)，及電子股以健鼎、台星科、廣達、緯創、奇鋐、鴻海、光寶科、旺矽、辛耘、閎康、聯電、矽格、國巨、華新科、日電貿、致新、瑞儀、臻鼎…為主。

立隆：低本益比高殖利率的車用股

立隆Q1~Q4 EPS 1.04、1.39、1.69、1.52，全年EPS 5.6，尤其Q4營收23.7較Q3的22.4億、季增5.6%，但Q4的本業利益4.46較Q3的3.61億季增23.5%，單季EPS 1.52，但還原Q4匯損0.98，本業EPS達1.9，主因立隆在工業、醫療、航太、車用、電頻家電領域耕耘已成，從108~103年EPS為3.35、5.12、6.12、7.3、5.6，顯示立隆已呈穩定高獲利股。

而車用佔營收比已達三成，主要從車用影音系統的鋁質電容開始做起，再擴展至附加價值高的如引擎化油器、液晶儀錶板、汽車電動座椅…等產品，隨車用電子比重提升，近來多數車廠開始採液晶儀表板，且市場最大的中國新能源汽車液晶儀表板的電容，立隆市佔率達6成，且也開發出Hybrid高分子固態/固液混合鋁質電解電容器，取代不耐震動的傳統固態電容，且日系車廠已全部生產此類產品，立隆也切入此高毛利產品。

另在航太透過歐洲客戶成功打進空中巴士、影音系統供應鏈，在冰箱空調等變頻家電也需大量的鋁電，立隆已成日系一線電器大廠的主要供應鏈。且斥資2.6億泰銖泰國設立新廠，估2025年正式量產，主要就近供應日系車廠，估今年EPS 6.4，明年因擴廠效應可增加到7.4元，現金配2.8元，以4/1收盤價75元算殖利率3.73本益比只有11.7倍，且從圖中可看出以完成一個大底，建議讀者積極布局，估大行情可期。