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亞洲股市新亮點 國泰投顧:擇優布局台灣及印度

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經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

2023年印度股市上漲20.3%,台灣股市上漲31.3% ,成為亞洲市場的新亮點。雖然整體亞股指數2023年僅上漲6.3%,主要受到2023年中國大陸A股下跌9.14% 所拖累。但亞股還是有許多潛在的投資機會,舉例而言,印度經濟成長快速、人口數多並具有結構性改革題材、企業信心強勁等因素都有助於印度股市行情。台灣則受惠半導體週期轉為復甦,台股約41%為半導體類股 ,產業去庫存、AI需求爆發等為台股創造豐富題材。

印度經濟快速發展,據IMF預估2024年GDP成長率將高達6.5% ,為全球成長最快的國家。不論是莫迪提出的印度製造政策,還是國家進行基礎建設,資金的提供都是最重要的問題之一,而銀行則成為資金的主要來源,印度貸款呈現雙位數成長 ,顯示目前資金的需求仍相當強勁。此外,如同台灣從早期以公股銀行為主,到近20年逐漸由其他私營銀行當道,印度也正面臨同樣的結構改變。過去以公營銀行為主的印度,近年逐漸被私營銀行追趕,私營銀行除了市佔率逐漸提高以外 ,核心業務的淨利息差也較公營銀行更高 ,更具發展潛力。

隨著全球AI熱潮持續發酵,費城半導體指數2023年上漲67%,年初至今亦上漲13.4% ,台灣半導體類股亦受惠AI旋風。據分析,半導體類股每三至四年為一次循環,每次上漲二至三年後則下跌一年。2024年為此次上漲循環第二年,預計也將有雙位數的報酬。

國泰投顧指出,摩根士丹利亞洲永續股票基金成立超過20年,過良好的國家布局、產業配置及選股能力,創造優異報酬 ;已加碼印度金融類股並搭上印度經濟發展與結構改革題材、看好台灣半導體類股,並且相較參考指標大幅減碼陸股。

台灣半導體類股年度總報酬(Morgan Stanley,截至2024/1/29。...
台灣半導體類股年度總報酬(Morgan Stanley,截至2024/1/29。)
印度貸款呈現雙位數成長(資料來源:BofA,截至2024/2/16。國泰投顧整理...
印度貸款呈現雙位數成長(資料來源:BofA,截至2024/2/16。國泰投顧整理)
印度私營銀行淨利息差較公營銀行佳(資料來源:BofA,截至2024/2/16。國...
印度私營銀行淨利息差較公營銀行佳(資料來源:BofA,截至2024/2/16。國泰投顧整理)

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