美債利率回落 台股收復月季線、布局聚焦七族群

台股今（3）日維持前一天的多頭氣勢，續揚110.7點，上漲0.68%，指數收在16,507.65點，在聯準會的中性言論激勵下，台股下半周展開反彈攻勢，全周上漲373.04點，周線漲幅2.31%，中止連二黑，法人認為，下檔萬六在年底消費旺季、作夢行情有望啟動、選舉行情逐步發酵之下有撐，建議布局聚焦明年具成長性的AI、資料中心新平台、記憶體、IC設計族群、ABF、組裝、散熱等族群。

法人資金方面，三大法人連續三周僅投信買超，外資與自營商再度站在賣方，不過外資本周賣超金額大幅縮小至48.12億元，自營商減碼金額降至51.9億元，投信連續第14周回補171.46億元，期間累計買超金額達1,710.66億元，三大法人單周合計買超71.45億元。

PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示，10月包括台股在內的全球股市走跌，主要就是受到美債利率持續衝高影響，本次聯準會的中性發言，讓市場對於升息預期不論是年底前或是明年第1季，皆雙雙降低，美債利率也出現回檔，帶動美股、台股等股市大舉反彈，配合台灣景氣落底回升相當明確，包括晶圓龍頭大廠近期法說釋出供應鏈調整已經非常接近底部的訊息，且近期智慧手機及PC相關需求回歸正常，有利於台股重拾成長動能，預料將呈現震盪向上走視。

另外值得注意的是籌碼面變化，孫傳恕說明，央行公佈9月證券存款劃撥餘額下降995億元至3兆2,483億元，10月融資券從資增券增，轉為資減券減，兩項指標顯示散戶投入籌碼開始減少，且10月指數拉回，盤勢可望轉趨穩定。

孫傳恕分析，目前台股在兩天內快速收復月線與季線，惟成交量仍稍嫌不足，上檔先視大盤能否真正突破季線壓力，下檔萬六在年底消費旺季、作夢行情有望啟動、選舉行情逐步發酵之下有撐，建議布局聚焦明年具成長性的AI、資料中心新平台、記憶體、IC設計族群、ABF、組裝、散熱等族群，根據保德信預估，明年台股企業獲利成長有望超過3成，其中電子獲利表現持續優於傳產。

孫傳恕指出，從美國科技股公布的財報也可看出科技產業的AI長線趨勢，例如微軟與亞馬遜財報表現亮眼，特別是微軟在Open AI及CoPilot的導入優勢，帶動PC及雲端業務表現優於同業，並反應在資本支出持續走升以滿足市場需求，且在生成式潮流帶動下，大型雲端及系統業者持續擴大AI server相關支出，看好相關產業規格大幅提升，有利於相關晶片需求、零組件、板卡及系統廠等。