10月25日盤前／美債殖利率自高點回落 台股力守16,200點醞釀反攻

昨日盤勢

受到美國十年期公債殖利率一度突破5%影響，昨日台股以小漲6點的16257開出後衝高到16303點，但隨即賣壓湧現翻黑，一度跌破16200點，但多方展現防守決心拉出下影線。

權值股表現，台積電（2330）收平盤、鴻海下跌2.19%、聯發科下跌0.61%、台達電下跌0.48%、廣達上漲4.24%。盤面強勢股集中在跌深人氣族群，智擎、緯穎、上詮、奇鋐等，漲幅都超過7%，美時、聯茂、波若威、祥碩、台燿、金像電、兆利等，漲幅都超過4%。盤面弱勢股族群分散，揚智、定穎投控、威剛、華城，跌幅超過4%。

終場指數上漲58點，以16309點作收，量能為2318億元。觀察盤面變化，三大類股全面上漲，分別上漲0.45%、0.09%及0.20%。次族群部份，以電腦及週邊設備、玻璃陶瓷及資訊服務走勢最強，分別上漲3.34%、2.00%及1.83%。

資金動向

三大法人合計賣超110.58億元。其中外資賣超132.12億元，投信買超31.87億元，自營商賣超10.32億元。外資買超前五大為友達、群創、緯創、僑威、光寶科；賣超前五大為鴻海、開發金、長榮航、台泥、中鋼。投信買超前五大為台新金、緯創、美時、聯電、東元；賣超前五大為定穎投控、欣興、威剛、元太、神基。

資券變化方面，融資增6.2億元，融資餘額為2258.8億元，融券減0.47萬張，融券餘額為31.22萬張。外資台指期部位，空單加碼1418口，淨空單部位11897口。借券賣出金額為82.32億元。類股成交比重：電子82.91%、傳產14.69%、金融2.40%。

今日盤勢分析

美國10年期公債殖利率創高後回落，華爾街潘興資本管理創辦人艾克曼表示，已經回補長期美債的空單。艾克曼指出，在當前的利率水準下，繼續做空債市已不太合適，該言論一出讓公債殖利率回落，也讓台美股市稍有喘息空間。美股本周進入超級財報周，微軟公布上季財報，獲利大增27%優於市場預期，激勵微軟盤後股價上漲5%，主要因為雲端業務成長優於市場預期。

台股後市分析如下：第一、美國總統拜登表示，在哈瑪斯釋放10月7日俘虜的人質之後，就能討論停火協議。哈瑪斯已釋放2名女性長者人質回到以色列，市場解讀看見以巴衝突停火曙光，且聯合國宣布將為以巴局勢召開特別會議，市場不安情緒降低。

第二、美股本周預計有170家企業公布財報，重要公司包括周三(25) Alphabet、IBM、微軟、德州儀器；周四(26)Meta、福特；重點周五(27)蘋果、亞馬遜、Intel將公布財報。標普500企業目前已公布的86家企業，獲利優於預期比例74.4%(64家)，財報季對市場影響正向。

第三、台股均線轉空、走勢偏弱，但多方力守16200點關卡，考驗政策面決心。受到一連串國際利空影響，台股上周連續跌破季線及半年線。季線以下的各期均線轉空，加上本周季線可能向下交叉穿越半年線，型態對多方較不利。

第四、盤面資金聚焦生技、AI伺服器、板卡、光通訊、PCB，如智擎、美時、台耀、廣達、緯穎、奇鋐、麗臺、撼訊、耀勝、前鼎、上詮、聯茂、金像電、台光電等，短線強勢。

投資策略

美債殖利率由高檔回落，市場恐慌情緒暫時降溫。然台股多空在16200點拉鋸，考驗政府防守指數的決心。台股第三季財報將接連公布，在匯率加持之下有望繳出亮眼表現，另外台積電第四季展望也偏向樂觀，且沒有下修資本支出，經濟部統計處預計台灣11月外銷訂單有望轉正，台股第四季將迎來有基之彈。

配合歐美進入消費性旺季，台股短線雖然震盪，但基本面轉佳，年底選舉行情樂觀。操作上選股不選市，可布局IC設計、網通及光通訊、消費性電子、記憶體、獲利貢獻度高的AI類股、低軌衛星、汽車零組件及電動車、成衣與鞋材等族群。