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威剛擁百億低價庫存 獲利倍數成長的記憶體股

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獲利倍數成長的記憶體~威剛

威剛董事長陳立白。聯合報系資料照
威剛董事長陳立白。聯合報系資料照

本文共1088字

萬寶週刊 賴建承CSIA

修正長達超過5個季度的記憶體價格似乎看見隧道口了,受惠三星、SK海力士、美光紛紛自去年底、今年初陸續開始減產,加上下游庫存持續消化,讓DRAM與Nand flash現貨價自第三季開始反彈,合約價也將於Q4正式調漲,相關顆粒廠與模組廠將因此受惠。

此外,TrendForce表示,2024年DRAM、NAND Flash需求位元將年增13%及16%,而威剛董座陳立白也說DRAM及NAND合約價Q4將上漲10~15%,並表示現貨價將呈逐月或逐周調漲,2024一整年都看好,預期2024年Q1末,DDR4和DDR5用量也將黃金交叉,這將有助記憶體廠商毛利率大舉攀升,尤其是模組廠商的爆發力更不容小覷。

模組廠H1獲利穩健

記憶體模組廠商中,包括威剛(3260)、十銓(4967)、品安(8088)、創見(2451)等四檔,第二季獲利較第一季成長,其中威剛上半年EPS來到1.11元,品安有1.34元,創見則達1.47元,至於十銓仍呈現小幅虧損。

而毛利率較高的宜鼎(5289)及宇瞻(8271),第二季毛利率分別達33%與25.3%,宜鼎上半年EPS6.68元,宇瞻上半年EPS2.01元,表現均不差。

其中宜鼎目前股價站上所有均線,MACD在零軸以上,一旦日DK交叉向上,有機會突破箱型整理,月線為多空分水嶺。

宇瞻走勢更為強勁,股價不僅站上所有均線,日KD交叉向上,MACD柱狀圖剛剛翻紅,若能突破64.4元連接63.5元的下降壓力線,多頭攻勢可望更為強悍。

威剛擁百億低價存最具潛力

品安上半年EPS有1.34元,雖沒有法人青睞,股價卻創波段高,由於沿著月線走揚,只要月線不失守多頭仍可期待。

然而筆者認為擁有龐大庫存利益的威剛(3260)將是大贏家。威剛第一季EPS僅0.09元,第二季跳升至1.02元,毛利率也提升至15.5%。董座陳立白日前表示,公司於第二季已開始逢低增量拉貨,第二季庫存金額達114億元,7~8月又持續拉貨,目前手上滿握低價庫存,未來營運可望跟著記憶體產業景氣回升逐月攀高。

陳董事長估計,DRAM及NAND合約價上漲10~15%,並表示三星甚至想調漲20%,這將使得擁有龐大低價庫存的威剛有驚人的庫存利益。轉投資包括博土旺跨足區塊鏈金融及碳權交易,威速登金卡多電動三輪車於2022年,交貨給嘉里大榮綠色物流車隊,開創B2B業務等,研判獲利可擺脫陰霾。股價在外資與投信卡位下,站上所有均線,月線與季線呈現黃金交叉,日KD交叉向上,MACD柱狀圖即將翻紅,一旦下降壓力線突破,中期多頭行情不可小覷。

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