8月25日盤前／Nvidia 展望佳 惟鮑爾全球央行年會談話前 股市震盪整理

昨日盤勢

早盤輝達（Nvidia）財報利多，帶動台股早盤全面開高一度超過兩百點，然午盤過後AI族群的走勢開始分歧： IP股王世芯-KY（3661）仍維持上漲，伺服器則是鴻海、華碩領漲；但是廣達、緯創因外資賣壓、當沖客再度殺出爆量走弱，指數漲幅受到壓抑。軍工股受惠漢翔營收佳以及對岸軍演氣氛下上漲。

權值股表現，台積電上漲2.17%、鴻海上漲2.82%、聯發科上漲2.98%、廣達平盤、華碩漲3.26%、台塑上漲0.38%。盤面熱門強勢股，智邦、精英、寶一、雷虎、奇鋐、材料、欣興、技嘉大漲。盤面熱門弱勢股，緯創、家登、萬海、M31走弱。

終場指數上漲193.97點，以16770點作收，量能為4446億元。觀察盤面變化，三大類股電子強勢，其中電子上漲1.73%、傳產小漲0.08%、金融上漲0.42%。在次族群部份，以半導體、其他電子、電子零組件走勢較佳，分別上漲2.1%、2.03%及1.83%。

資金動向

三大法人合計買超156.21億元。其中外資買超123.46億元，投信買超30.68億元，自營商買超2.16億元。外資買超前五大為欣興、精英、漢翔、鴻海、台積電；賣超前五大為緯創、開發金、玉山金、長榮航、英業達。投信買超前五大為聯電、健鼎、華碩、技嘉、光寶科；賣超前五大為緯創、台玻、榮剛、永豐金、第一金。

資券變化方面，融資減8.62億元，融資餘額為2151.17億元，融券減0.76萬張，融券餘額為31.03萬張。外資台指期部位，空單減碼75口，淨空單部位1638口。借券賣出金額為76.21億元。類股成交比重：電子86.29%、傳產12.27%、金融1.44%。

今日盤勢分析

企業面消息：受惠AI晶片需求強勁，輝達公布上季業績表現優於預期，且本季財測樂觀，加上該公司董事會已授權進行250億美元庫藏股計畫，台灣科技股昨日早盤表現強勁。然市場仍擔憂聯準會主席鮑爾在全球央行年會可能維持鷹派立場增加升息憂慮。今晨波士頓聯準銀行總裁亦表示可能進一步升息，美股回檔。

台股後市分析如下：第一、兩岸觀光台灣方面開放: 陸委會宣布恢復第三地大陸人士來台觀光、恢復兩岸團客旅遊，並放寬陸籍人士來台商務交流。兩岸團體旅遊方面，將採「逐步漸進」方式，自昨日起展開一個月的準備期。陸籍團客來台，初期每日限額二千人次，利用小三通到金門、馬祖旅行人數另計；我方組團赴大陸，依對等原則，初期每日亦以二千人次為原則。不過仍將「視陸方回應，再確定實施日期」。

第二、外包ASIC 產值隨AI 產業成長: 預估明年AI伺服器產能上看50萬台、產值突破1兆元，2023至2027年AI運算市場年複合成長率將達到30％，其中ASIC將達3成比重，成長更甚GPU，2024年市場價值將達62億美元，其中谷歌自研TPU占比近3成、特斯拉近2成。AWS、Tesla及微軟都採用了世芯的矽智財（IP）。其中，AWS的第二代晶片，通過世芯的設計服務，與前一代相比，吞吐量提高4倍，延遲降低10倍。

第三、台股近期在半年線之上量縮整理後，昨日藉著Nvidia財報優異，價量齊揚反彈站上16700點，短線技術指標增溫。惟市場仍擔憂聯準會升息態度，目前仍以半年線到季線區間整理視之。中期來看，目前大盤季線、半年線及年線呈上揚之多頭排列，長線趨勢仍然偏多看待。

第四、盤面資金聚焦AI、網通、軍工航太、航空旅遊如:世芯、華碩、奇鋐、雷虎、材料、漢翔、閎康、華星光、啟碁、健鼎、智易、華航，短線強勢。

投資策略

美債及美國多家中小型銀行的信評降級，中國房市爆雷及金融機構問題，金融風險擔憂再起，使全球股市回檔。擔憂通膨再起及美債標售，對股市也產生資金收縮的現象。不過，由於Nvidia財報及展望皆優於市場預期，料將對AI相關趨勢性類股帶來激勵，本週另一重點為JacksonHole會議，將攸關未來利率政策走向。

惟市場仍擔憂聯準會升息態度，台股目前仍在半年線到季線區間整理。建議布局趨勢題材股，如獲利貢獻度高的AI類股、網通及Server、軍功及航太、汽車零組件及電動車等族群。