8月21日盤前／美債殖利率上揚、AI 類股再遇亂流 台股震盪整理

昨日盤勢

美債飆破4.27%影響，美股四大指數下跌，加上盤中大陸商務部擬收回對台ECFA優惠政策，大盤急挫逾百點賣壓湧現。盤中龍頭廣達、緯創再度下墜，整體族群跟跌。

權值股表現，台積電（2330）小跌0.9%、鴻海下跌0.47%、聯發科平盤、廣達下跌6%、信驊漲2%。盤面熱門強勢股，散裝類股受惠報價反彈裕民、慧洋、新興、中航大漲，AI 類股走弱: 廣達、緯創、技嘉、智原、建準、雙鴻、波若威普遍下跌。

終場指數下跌135點，以16,381點作收，量能為3,802億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，其中電子下跌1.27%、傳產下跌0.17%、金融上漲0.27%。在次族群部份，以航運、鋼鐵、塑膠走勢較佳，分別上漲1.76%、1.47%及0.48%。

資金動向

三大法人合計賣超241.36億元。其中外資賣超193.27億元，投信買超13.07億元，自營商賣超61.13億元。外資買超前五大為長榮、元大金、定穎投控、聯電、陽明；賣超前五大為緯創、長榮航、華航、英業達、友達。投信買超前五大為裕民、金像電、金居、旺宏、健鼎；賣超前五大為元太、長榮航、南亞科、聯電、合勤控。

資券變化方面，融資減20.5億元，融資餘額為2163.06億元，融券增0.5萬張，融券餘額為29.34萬張。外資台指期部位，空單部位增加1720口，空單淨留倉774口。借券賣出金額為108億元。類股成交比重：電子80.85%、傳產17.31%、金融1.85%。

今日盤勢分析

美國聯準會 (Fed) 16日公布7月會議記要顯示，由於通膨有顯著升溫風險，而對抗通膨仍為目前聯準會首要目標，因此，未來仍有升息的可能性。美國財政部近期大舉標債，債券供給增加，使美國十年期公債殖利率反彈，升過4.2%，將抑制股票市場資金面活絡程度。中國最大房地產商碧桂園陷入財務危機，中國金融問題將對股市投下不確定性風險。

台股後市分析如下：第一、中國大陸商務部控訴台灣對大陸的貿易限制措施涉嫌違反世界貿易組織（WTO）規定，甚至表明會就貿易壁壘調查情況，對海峽兩岸經濟合作架構協定（ECFA）採取相對應措施。對此，我國經濟部回應，我方並未違反WTO規範，直言大陸此舉屬於政治動機，相關貿易問題仍願意與對岸在WTO架構下繼續討論。以上動作引起市場對於未來如果取消可能的衝擊。如果成真對於國內石化、機械傳產、農產品衝擊大。

第二、消費性市況不佳，連帶衝擊到記憶體產業，其中三星、美光、SK海力士及鎧俠等記憶體大廠早在去年下半年就陸續傳出產能調節計畫，且業界傳出，截至今年第2季，三星、SK海力士的半導體庫存已經突破374億美元，顯示後續仍有機會持續減產。

第三、台股近期三度回測半年線16,280點，成交量也放大3,800億。從結構來看，金融受到中國房地產風暴影響，週五初步止穩，但是AI龍頭遭受到獲利了結賣壓。研判短線仍受到聯準會升息預期、國際股市震盪影響，預期在半年線附近整理，之後企業營運狀況佳的股票可望脫穎而出。

第四、本周關注Nvidia財報，對AI類股展望將有重大影響，盤面資金聚焦AI類股、網通等，台光電、奇鋐、智原、廣達、金像電、智易、波若威，短線可留意。

投資策略

近期信評機構降評美債及10家中小型銀行的信用評等，中國爆發房市及金融機構問題，金融風險擔憂再起，使全球股市回檔。擔憂通膨問題及美債標售，使近期美國10年公債殖利率上揚突破4.2%，對股市也產生資金收縮的現象。由最新的聯準會會議紀要來看，通膨仍存在一定風險，市場對升息擔憂升高。

本周關注Nvidia財報，對AI類股展望將有重大影響。研判短線仍受到聯準會升息預期、國際股市震盪影響，預期台股將在半年線附近整理。如能出現帶量止穩訊號，建議投資者仍以趨勢題材股為布局首選。