2家連年虧損的公司，為何引起鴻家軍興趣？達人：都是隱藏版AI伺服器概念股

AI伺服器真的遍地開花，只要切入伺服器真的股價跟著紅，近期談到「去中化」神達確定揮軍越南、建置新廠，預計最快2023年下半年後就有新產能分食伺服器大餅。

網通商品每隔三年推陳出新有換購新浪潮，隨AI教父黃仁勳NVIDIA旋風引領全新伺服器商機，市場供不應求，雲端伺服器業者競爭激烈，憑各家開發能力爭寵，伺服器周邊相關概念股都漲翻天，散熱、機殼、電源供應器等都紛紛創下股價新天價，尤其是散熱更是一枝獨秀，劃世代革命AI伺服器，為未來人類生活帶來嶄新變化，成為科技新寵兒焦點。

看到伺服器概念股：緯穎、廣達和鴻海、緯創真的是漲到天花板，神達身為老六後起之秀也想搶攻這塊大餅，7/1正式接收INTEL伺服器系統產品製造事業部，會變成以系統為主，可望增加更多 Server的機會，可望「AI伺服器」需求增加營收，旗下的神雲AI伺服器主要出準系統，但目前對營收貢獻仍小。

惟神雲看好AI HPC是今年成長性較大的業務，目前跟系統整合商配合，希望增加AI應用面；雲端運算產品佔75%，大多是中系跟美系大型資料中心；也經營自有品牌TYAN；在車用自有品牌也開始需求回溫。

過去神達與興勤(2428)，但INTEL退出市場這價差由神達獨佔，毛利大增；雖說今年第一季EPS僅有0.13元，但是AI趨勢才正開始，再次強調「不要用EPS限制你財富自由的機會」，看的是趨勢主流讓人類生活大改變的AI正要起飛，且神達持有最近水漲船高的偉訓(3032)8%為第二大股東，偉訓也持有具特斯拉墨西哥、AI機殼的雙概念股富驊(5465)50%，兩者近期股價也創新高；集團佈局互相奧援，後續要觀察神達收購後INTEL效應，集團動作頻頻往往都是自家懂自家好，未來會開花結果，投資朋友可以多加注意。

網通肥單台商皆受惠

美國總統拜登灑幣420億美元拚網通基礎建設，打造全美高速網路。美國基建「肥單」轉而落入台系網通廠股價紛紛都飛漲，華星光(4979)、中磊(5388)、仲琦(2419)、星通(3025)、合勤控(3704)、啟碁(6285)、前鼎(4908)…等股價均強勢演出，網通族群漲勢凶狠。

我們也談到這一波網通族群看的重點「去中化」，原因中美貿易大戰牽制抗衡，很多台商在之前被牽連所苦所以找另謀腹地設廠，在越南有啟碁、智邦以及智易等，中磊選址在菲律賓，為的就是針對客戶的需求可以有更彈性的產能調配，不僅如此，就是避免被波及封殺，也有些台廠也計畫奔赴北美建立生產基地，主要就是針對當地客戶，顯示出台灣網通廠在歐美的重要性。

網通每隔幾年有一波新規格換機潮，台廠網通廠各司其職，就要觀察哪些概念股在美國市場佔比大？前鼎主要業務－光纖通訊主動元件模組；耕耘5G許久，在之前有提及是本益比最低估的網通股，因為毛利率連7季逾40%，絕對是光通訊的績優生，不但年年獲利高額配息，負債比更是低到只有9%。

網通設備中磊(5388)近期轉型大革命，早期代工毛利不高，痛下思痛必須轉型強化產業競爭優勢，不做代工直接品牌，少了中間商毛利增加，完美填息4.5元股價，受拜登政策完美助攻再創新高，持續受惠美國光纖寬頻升級需求、直接打入北美重要電信營運商，市占率也有50%，也打入北美前三大電信營運商供應鏈，在6月公布私募引進策略投資夥伴，這蠻引頸期待可以關注看看。

隱藏版的伺服器概念股

在之前也有提到私募小故事樺漢，3月初大宇資集團旗下安瑞-KY宣佈引進策略投資者樺漢，借重彼此強項，以「軟硬結盟」提供完整資安服務，股價翻身；「工」欲善其事，必先利其「器」，不禁聯想去年樺漢工業電腦巨頭以私募方式獲得每股19.73元5000張的金雨及安瑞-KY 10.32％。

如果從財報數字來看，這兩家年年虧損的，我想一般投資人毫無興趣，但越是如此，讓人好奇想知道樺漢之後，又跟子公司以及同集團的乙盛-KY總共加碼私募20%，到底金雨有什麼魔力讓鴻海集團相繼入主？果真今日新聞總算有答案水落石出，「金雨將切入高階AI伺服器供應鏈」，樺漢旗下子公司昆山力盟所生的高階AI水冷式及浸潤式伺服器箱，真的最隱藏版的伺服器概念股。

樺漢過往以工業電腦市場暫居一霸之主，而這幾年透過收購、私募、換股，整合多家公司，而全球趨勢受惠數位轉型。金雨本業是靠自動販賣機X無人店支付商機，前幾年順應電動機車發展，協助Gogoro與三陽電動機車換電系統，也順利多元化發展，打下基本利基。

樺漢跟金雨這兩家早就合作過並不陌生，淵源開始於替全球博弈機IGT大廠代工過，所以再度攜手都是老朋友默契，都曾是IGT相關供應鏈都了解生產能力。

當時金雨在越南已經建置好專屬給博弈機的廠房，設備跟驗廠都到位。而台商的痛，就是美國大佬說「去中化」，不管軟、硬件，美國霸主都不希望生產地在中國，中國年年漲工資還有通膨效應，這樣問題讓很多大廠頭痛，被夾著喉嚨的苦楚，所以金雨夾帶地緣優勢，因此策略聯盟奏效。

金雨這塊發光的寶玉，在越南地有龐大腹地廠房及生產經驗，利上加利，讓樺漢進駐後就能快速上軌道，不得不佩服樺漢的深謀遠慮下的一步好棋，當然金雨在鴻家軍集團奧援加持下，有了翻身利基，投資朋友可以留意。

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