有熱的地方就需要散熱！AI伺服器設計的3個改變 12檔各有什麼散熱題材？

先前在6/8就提及「母子公司營收創新高」，拜今年AI伺服器崛起話題所賜，其實AI他已經全面滲透到生活，5月台股走一波遊戲股上漲，除了新遊戲開發之外；對於電競玩家因為高規格產品崛起有換機潮慾望，受惠到散熱、顯卡、機殼、電源供應器整串供應鏈，個股股價翻了好幾倍，有些還創了歷史新高，高效運算帶動散熱族群水漲船高，目前水冷包含水循環、浸沒式兩大方案。

AI伺服器除了水冷方案之外，也有氣冷的需求，包括機箱、散熱、電源的設計都更為複雜，更助於供應鏈的ASP與毛利率提升，而奇鋐(3017)、雙鴻(3324)，健策(3653)都是法人喜愛指標股，後起之秀有動力KY(6591)、金利(5383)健策投資子公司，一詮(2486)投信也相繼買入，奇鋐提供客戶機殼+風扇+散熱器整串供應，風扇的建準(2421)與機殼富驊(5465)、偉訓(3032)，以及電源管理器僑威(3078)、曜越(3540)、光寶科(2301)相關呼朋引伴效應，其中僑威、光寶科、富驊是之前都不斷提及跨題材手持有「AI」與「綠能」電動車的雙核心個股。

母子公司股價持續創新高

偉訓(3032) 自有電競品牌「COUGAR」周邊產品及資料中心機櫃，去年大多數的電子業都受庫存壓力干擾，在NVIDIA新規格40系列顯卡推波助瀾下，電競需求回升ATX3.0規格帶動瓦數提升，高階電源出貨佔比大幅拉升，公司擁有疊層式專利變壓器及數位電源和水冷模組的開發，取得歐美電競品牌合作推出多款新式電源，像是極靜音、高效率機種，而且自有品牌「COUGAR」也有歐美代理商合作運營，資料中心機櫃已順利與北美雲端大廠合作，公司明星商品42U新款機櫃3月開始出貨，伺服器與機殼相關34%，自有品牌約20%，電源供應器約30%；AI趨勢大好都是活絡偉訓營收大幅增加主因。今年第一季0.86元，而且新規格電源訂單能見度已看到第3季，而且股價6/14新高點64.4元，本益比算是還很低。

偉訓於2016年併購富驊50%和持有力韡60%，主攻醫療器材、醫療床、長照床及醫療椅持股；這一波母子雙雙受惠；富驊原本主電腦機殼，後來轉往伺服器機殼為主軸，5月瘋起一波NVIDIA的狂熱受惠機殼轉型成功，而且富驊獨家產品「銅鋁排」，在電動車快速成長下可望翻倍成長，除了應用在電動車相關的產品上以外，伺服器機櫃也同時受惠；因為高效運算如果使用一般的線材，線路凌亂且錯綜複雜，增加機房散熱以及整理的困難，因此改採用銅鋁材質製成的匯流排，在AI及綠能電動車都雙雙切入話題產業，而且持有富驊50%，當富驊營收增加連帶股價水漲船高，偉訓也一起受惠，

不斷提到暑假熱潮瘋電競帶動顯卡及散熱需求，動力KY除顯卡、電競兩大產品線外還有伺服器、車用運營，而伺服器白牌為主；車用持續開拓歐美、中國市場預計2004年開始貢獻。

NVIDIA浪潮將顯卡族群推到浪潮天價，又適逢暑假來臨，電競受眾群汰換新品規格有望提升，自家研發IP68風扇系列採用了"自動精密灌封技術"布局工控、通訊、車用的散熱裝置，目標遠大將搶攻非電競市場大餅，風扇在高速運算中是很重要的角色，任何機械都必須使用風扇，水冷也需要透過風扇把熱帶走，未來AI所帶動的商機，有熱的地方就需要散熱。

近兩個月NVIDIA效應遍地開花，相關概念股營收都創下新高，今年第一季EPS只有0.45受庫存水位影響，動力KY 3.4月營收受惠也持續好轉，分食散熱風扇大餅。

而且動力KY可轉債二也即將在2023年9月到期，股價離可轉換價雖說不遠，但可轉債如果搭上熱題材，天時地利人和可能獲有一波大行情，像最近上詮(3363)、勤凱(4760)、雄獅(2731)都剛好快到期有搭上題材，股價就可轉債行情夢想。

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