4月26日盤前／微軟及Google財報優於預期、盤後大漲 靜待台股止跌

昨日盤勢

前一日美股漲跌互見，昨日台股以下跌20點的15,606點開出後，賣壓陸續湧現，雖然台積電（2330）僅下跌9元，跌幅不到2%，但指數跌破季線之後，停損賣壓湧現，盤面熱門中小型股重挫，指數最深下跌273點，至15,353點，指數未見低接買盤，幾乎收在最低。

盤面量大弱勢股包括：譜瑞-KY、來頡、豐達科、創意、士電、十銓、眾達-KY、聯詠、M31、瑞鼎、新唐、力旺、華星光、愛普*、祥碩、力智、世芯-KY、瑞昱、農林等，跌幅都超過6%。盤面量大強勢股包括：寶一、千附精密亮燈漲停。

觀察盤面變化，三大類股全數下跌，其中電子、傳產及金融2.02%、1.29%及0.45%。在次族群部份，以玻璃、金融及橡膠跌幅相對較輕，分別小跌0.23%、0.45%及0.47%。

資金動向

三大法人合計賣超258.48億元。其中外資賣超202.88億元，投信賣超1.78億元，自營商賣超53.78億元。外資買超前五大為第一金、中工、臺企銀、台半、合庫金；賣超前五大為開發金、台積電、友達、華新、華航。投信買超前五大為開發金、宏碁、寶成、光寶科、華新；賣超前五大為聯電、力積電、旺宏、陽明、京元電子。

資券變化方面，融資減21.18億元，融資餘額為1,727.43億元，融券增0.13萬張，融券餘額為23.95萬張。外資台指期部位，多單減碼6,900口，淨多單部位6,571口。借券賣出金額為100.87億元。類股成交比重：電子66.15%、傳產31.5%、金融2.35%。

今日盤勢分析

美國3月PPI 2.7%大幅低於預期，然新公佈的3月零售數字不佳引起對GDP成長的憂慮。根據近期的Fedwatch 數據，5月升息一碼機率提升，但可能之後就會按兵不動；但美國長短債殖利率倒掛擴大，且5年期CDS利率飆升，避險情緒攀升使資金流動性問題再現。企業面傳拜登將在下個月G7峰會前後簽署行政命令，禁止美企投資中國半導體、AI、量子運算等關鍵領域。

台股後市分析如下：第一、郭明錤指出，Sapphire Rapids主要雲端服務商(CSP)客戶-微軟(Microsoft)，最近因伺服器市場需求疲弱，已通知供應鏈將2023年下半年及以後的Sapphire Rapids伺服器訂單下修約50~70%。

除此之外，郭明錤並表示，微軟很可能會在2024年上半年開始採購Ampere生產的ARM伺服器晶片，逐漸降低對x86的依賴、不利英特爾的伺服器事業。引發伺服器及IC設計股票恐慌性賣壓。但微軟及谷哥財報優於預期，伺服器及AI個股有機會反彈。

第二、中共中央即將召開的政治局會議，通常會聚焦經濟，為未來幾個月的政策定調。目前外界仍無法知曉確切會議日期，但中共可能會在本周開會。 投資人將仔細分析這場會議的基調和措詞，觀察是否與2022年12月會議和中央經濟工作會議有所不同，這或許暗示政策會出現重大調整。中國內需消費復甦不如預期，市場觀望是否有更多的政策利多釋出。

第三、台股大盤摜破季線，但季線仍處上升階段，預期有撐，目前下檔支撐在15,186，再往下還有多方跳空缺口14,945，下檔有強勁支撐，多頭架構不變，建議拉回買找點。

第四、微軟及谷哥財報優於預期，前一日重挫的伺服器及生成式AI個股，有機會強勁反彈，包括：緯穎、緯創、家登、世芯-KY、創意、欣興、南電、金像電、雙鴻、奇鋐。

投資策略

Fed官員言論顯示升息近尾聲，美國經濟仍有韌性。產業面，台積電法說全年營收下修至低個位數衰退，但是維持資本支出不變，且仍看好高速運算下半年貢獻。美國下半周通膨數據續降，有利國際股市彈升。

台股技術面弱勢，跌破季線，但KD低檔鈍化，短線有超跌跡象，加上微軟及谷哥財報優於預期，電子股有望反彈，若指數能重新站上季線，建議低檔布局趨勢題材族群，如AI及高速運算概念、記憶體、新能源概念、造紙、航運及軍工。