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股王信驊（5274）短期營運遭遇逆風，但投顧法人看好，明年獲利可成長約五成，長期隨每台伺服器供貨的晶片content value提升，以及AI熱潮逐步擴展延伸，將帶動晶片需求增加，長期營運正向，維持「買進」建議。
信驊目前伺服器管理晶片營收比重約93%至94%，隨瑞薩退出Purley平台，以及信2016年購併Emulex後，信驊成為全球伺服器管理晶片龍頭廠，全球市占率約80%。
隨客戶訂單滑落，信驊第1季營收6.69億元，季減50%，年減42%，第2季中國大陸訂單回溫不明顯、北美部分訂單些許回溫，預計5至6月可望再出現好轉現象，法人預估第2季營收約7.02億元季增5%，年減51%。
美商務部先前將Inspur Group納入實體清單制裁名單，雖然信驊供貨對象為 Inspur Electronics，僅為周邊公司，但擔心後續觸及制裁，待法務文件確實釐清前均不出貨，法人評估中國大陸客戶至第1季貢獻已趨近零，後續對營收影響相當輕微。
展望長期營運，法人認為，信驊仍有多項正向動能，首先是伺服器供貨的晶片 content value提升，由原本一顆BMC，2024年再增加一顆PFR，2025至2026年新伺服器平台可望再增一顆I/O expander，屆時BMC將升級至AST2700，單價較 AST2600顯著攀升。
其次是AI熱潮逐步擴展延伸，帶動晶片數量增加，法人分析，傳統伺服器需要一顆BMC， AI伺服器則需4至5顆，包括GPU tray 1至2顆、Smart NIC 1至2顆與主板一顆，未來隨生成式AI應用領域擴展，且熱潮引發更多大廠投入，將有助於伺服器用量與晶片數量增溫。
另一個錦上添花的營運小推手，包括BIC(miniBMC)第二位客戶可望於2024年開始供貨，以及360度影像方案導入新應用拓展。
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