今年軍工股會比AI熱？台股老手：出現三個訊號 恐是曲終人散的反轉時刻了

萬寶投顧蔡明彰強調，現在網路聲量最大類股已從AI變成了軍工，4月17日在日本舉行G7外長會議，討論台海危機。菲律賓開放接近台灣的軍事基地供美國使用，目的保護在台的15萬名菲勞。日本、菲律賓是最鄰近台灣的兩個國家，都關注台海緊張情勢，代表國際看法。

雖上週末外資調節部分軍工股，但擋不住軍工股多頭氣勢。俄烏戰爭最大影響是美國軍火商，軍火是邪惡產業，最不希望俄烏戰爭結束。俄烏開戰來，美國對烏克蘭直接援助317億美元，開戰近一年，今年1月軍火商自五角大廈獲得100億美元訂單，但2至3月訂單金額加速增加，原因是軍工零組件供應不足。

以洛克希德馬丁生產的海馬斯(高機動性多管火箭系統HIMARS)為例，一年產量48套，現在60套，最終目標24小時生產，可提高到96套。海馬斯為網紅武器，俄烏戰爭的武器銷售冠軍，美國提供38套給烏克蘭，烏克蘭部隊以海馬斯重創俄羅斯主力戰車的影片在推特瘋傳，聲名大噪，各國爭相下單購買。

台灣2023年國防預算325億元將採購29套海馬斯，到2027年交付，成海馬斯大客戶，每套11億元，每次發射6枚火箭100萬美元，成本昂貴。洛克希德馬丁訂單接到手軟，股價自俄烏戰爭300美元漲到現在487美元，大漲60％，創歷史新高，同期標普500下跌5％，印證「槍聲一響，黃金萬兩」，軍工股發大財。

如今美國軍火商找到下個大客戶，台灣今年國防預算加計特別預算共5,863億元，年增13.9％，政府居世界之冠，國防預算佔GDP 2.4％，面對台海緊張，朝3％前進。軍工產業由政府及納稅人買單，不論總體經濟好壞，未來幾年持續成長。

萬寶投顧蔡明彰強調，美國軍火商兩大動作，5月初25家軍火商組團來台，與台灣國防產業開會，哪些軍工股參與，股價將有很大想像空間。

漢翔有經濟部持股35％，唯一官股的軍工股，又取得GE(奇異)發動機零組件十年長約，必然參與開會，也將會見蔡總統。蔡總統任期最後一次520就職，最重要外賓居然是軍火商。9月中旬舉行台北國際航太國防展，外貿協會主辦，首次AIT籌組美國館，美國外交部門促銷美國軍火工業，航太跨足軍工的股票現在就提早反應了。

萬寶投顧蔡明彰強調，本波軍工股看漲到520。1995年中共飛彈演習，台股沒有任何一家軍工股，現在數十家，軍工股成台股新主流，在2024年1月大選投票前。

今年軍工股績效突出，平均漲幅為大盤4倍以上，今年來大盤漲13％，龍德造船110％、寶一100％、精剛90％、jpp-KY、千附精密、雷虎逾80％，榮剛、漢翔逾60％，全訊逾50％。

根據美國在台商會透露，520前組團來台的美國軍火商將與台灣討論我方最期待合作取得的武器，有兩方面，無人機及無人艦艇、飛彈及彈藥擴大產能。台灣過去十年耗資百億元無人機僅百架，未來軍方規劃三千架無人機隊，總額500億元大單。

台灣在阿里山下嘉義縣成立亞洲無人機創新園區，經緯航太、雷虎、中光電等廠商進駐，蔡總統去年主持揭牌儀式。經濟部去年12月軍用商規無人機廠商評選，經緯航太、中光電智能機器人公司中光電100％轉投資子公司)、神通資訊科技公司(前身神通電腦)各獲得兩項評選成最大贏家。

陸軍採用商機最大的微型無人機，由雷虎、經緯航太、中光電智能機器人三家獲選，長榮航太也獲選海軍的無人機，獲選廠商今年7月要交付原型機，測試合格後才能成為無人機國家隊並量產。

為何雷虎不斷發表無人機，題材火熱、股價狂漲，但迄今營收、EPS出不來，因現在仍未量產。經緯航太累計虧損三個股本，2020年中止興櫃，股價曾漲到百元，今年將重新申請掛牌，預料掀起無人機國家隊熱潮。

中光電智能機器人母公司中光電，本業面板好轉，今年EPS估5.6元，本益比15倍，配息4.5元，殖利率5％。長榮航太本業民航機維修，景氣復甦，今年EPS估5元，本益比25倍，配息4元，殖利率3.2％，股價已創新天價。

台灣雄風飛彈一年生產201枚，天弓96枚，俄烏戰爭一天打掉6,000枚飛彈、炮彈，國產飛彈產量不足，美國要求在台海開戰前，台灣需大量囤積武器、彈藥，除了向美國採購外，軍工武器設備的材料及零組件要自主生產，材料需耐高溫合金的特殊鋼。

台灣提高飛彈、彈藥產能，榮剛、精剛是最大受惠廠商，國防用特殊鋼必須本地生產，國產飛彈的微波功率放大器PA，最重要的供應商全訊，股價逾200元，為軍工股王。

萬寶投顧蔡明彰強調，軍工股為台股反向股票，台海危機、台股下跌，軍工股越會逆勢，國防預算增幅遠大於GDP成長率，軍工股營收成長性高於一般產業。

3月營收台積電、聯電、鴻海、聯發科YoY負成長，榮剛、漢翔、jpp-KY、長榮航太、龍德造船、豐達科(3004-TW)六檔刷新歷史記錄。第一季營收年成長率，龍德造船、精剛88％，並列軍工股第一，漢翔72％其次，寶一66％，豐達科64％。

美國三大軍工股，洛克希德馬丁(LMT)、雷神(RTX)、諾斯羅普格鲁曼(NOC)平均本益比22倍，台灣軍工股處在台海緊張的營收高成長，本益比將再拉高，本益比目標拉高到28至33倍才滿足，但操作軍工股要小心三大反指標，人人談軍工股的擦鞋童理論、軍工股成交佔比太大、沾上邊的軍工股頻繁漲停就是曲終人散的反轉時刻了。

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