Fed 決策／仍預測今年降息三次 鮑爾表示即將開始放慢縮表

聯準會（Fed）周三維持今年降息三次的預測，也即將放慢縮減購債的步調。Fed主席鮑爾指出，近幾個月來經濟成長強勁，通膨高於預期，但並未改變他對今年能夠降息的預期。

周三公布最新的利率預測也強化鮑爾的論點，聯邦公開市場操作委員會（FOMC）絕大多數委員預測今年會降息兩到三次，多數官員預料會降三次，和去年12月的預測相同。從所謂「點狀圖」來看，官員對2024年底利率落點預測中位數仍為4.6%。

Fed也連續五次會議按兵不動，將聯邦資金利率維持在5.25%-5.5%，也是2001年來的最高水準。

Fed如此預測已足以美股投資人士氣大振，道瓊工業指數上漲逾400點，和標普500指數和那斯達克綜合指數同創新高。上一次美股三大指數同日創下新高是在2021年11月，且在Fed轉向緊縮政策之前。

芝加哥商品交易所（CME）報價顯示，期貨市場押注Fed在6月降息的機率已由本周之初的50%上升至約75％。

鮑爾在記者會上問到Fed是否會在5月或6月會議上降息時，並未表示異議，僅重申首次降息有可能在「今年某個時點」。

鮑爾承認，過去兩個月的通膨比預期更為僵持，並提醒決策者不應「輕看我們不喜歡的數據」。

但他也表示，最新數據「並未真正改變整體情況，即通膨朝著有時顛簸的道路、逐步邁向2％的目標」。他也表示，這些數據並未讓官員有把握通膨會會落定於他們的目標範圍，而這是在經濟穩定成長的情況下降息的先決條件。

市場最感放心的是，Fed官員雖上修對今年通膨和經濟成長的預測，但大致維持對利率的預測。

今年個人消費支出（PCE）物價年增率預估為2.4%，和去年12月預測的一樣，明年則從2.1%上修至2.2%。美國國內生產毛額（GDP）今年預測會成長2.1%，較去年12月預測值1.4%增加0.7個百分點。

不過，從「點狀圖」來看，有幾位官員預測今年的降息次數少於去年12月。他們預料明年的降息速度會稍微放緩，到 2025 年底時基準利率會低於 4%，之後略高於 3%。

鮑爾也表示，本周決策者對資產負債表有所討論，應該「很快」就會放慢縮表步調。

他說，「放慢縮表步伐的決定並不表示資產負債表會收縮，而是讓我們能夠更緩慢地接近最終水準，特別是有助於確保平穩過渡，降低貨幣市場承受壓力的可能性。」

FOMC重申將維持每月至多950億美元的縮表步調。達拉斯聯邦準備銀行總裁洛根在內的幾位決策者之前已呼籲Fed放慢縮表速度。

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