股海自由行／AI救台股 引爆比價行情

美國第2季經濟成長率2.4%，高於預期，且通膨壓力逐漸降低，7月升息1碼，主席鮑爾仍保留未來再升息的可能，但是前主席柏南克在7月21日就很直接地說：「7月可能就是最後升息了。」經濟可能軟著陸，美股提前反映，道瓊指數近期連漲13天，雖漲多拉回，但這一段連漲是1987年以來的最長紀錄，並且從去年10月至今已漲24%，標普、那指漲幅更大，費半自去年到7月27日更大漲84%，科技股被AI推動大幅上揚，早就進入牛市。美股走多，台股呢？

中央研究院下修今年台灣GDP到1.56%，今年出口數字、外銷接單都非常糟，6月景氣對策燈號連續第八個藍燈，但因內需服務業及股市熱絡，所以分數小增加1分，略有底部完成的味道。7月熱錢撤台，7月28日新台幣貶到31.489，7月外資賣超台股750億元，一直做多台股的投信，7月也賣超197億元，但內資用力做多，今年融資大增576億元，7月就增加約298億元，自營商也小買13億元。

6月代表散戶資金動能的證券劃撥存款餘額衝上3.3兆元，連二個月創歷史新高，化解熱錢外流，不過，人氣旺，當沖比超過四成，台股自去年10月的谷底至今大漲4,772點或37.7%，超過二成也轉為牛市，站上萬七，迎向萬八。

5月輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳來台，今年輝達大漲214%；7月蘇姿丰來台，超微（AMD）今年也大漲了71%，費半指數今年因為AI而大漲近五成。在電子五哥當中最先卡位NVIDIA的AI伺服器股緯創（3231），今年大漲4.3倍；但即使蘇姿丰來訪，和碩也只不過小漲24%。同樣AI伺服器供應鏈的廣達，今年大漲2.5倍，媒體報導林百里身家超過郭台銘，全球最大電子代工的鴻海今年只漲11%多。

三年前緯創將旗下蘇州組裝廠全部賣給立訊，淡出iPhone供應鏈，今年出清立訊持股，雖賠了55億元，但順利在中國大陸下車，又賣印度的iPhone廠，傾全力轉型拚AI。對比鴻海用力投資EV電動車，又加碼投資印度，電子五哥的策略不同，未來會看出高下。

股市重心在AI產業，切入程度愈深，漲幅就愈驚人。AI有真、有假，但即使是真AI，也有好、有壞，這一波AI相關股票百花齊放，幾乎所有的公司都向AI靠攏，台股因為有完整及最大的電子代工供應鏈，最容易轉入AI伺服器供應鏈，因此拉升相關股益比（P/E）及評價，帶動大盤比價、吸引內資進場，突破景氣不佳，出現「AI救台股」的狀況。

台光電提供AI晶片用的銅箔基板，第2季大賺3元，去年每股純益（EPS）15.24元，今年大概也差不多，消費電子不好，整體EPS不會大成長，但股價有夢最美，連飆漲停到427.5元。切入AI伺服器機殼主板以及散熱等零組件的營邦，第1季小賺3.75元，但第2季大幅跳升，6月賺2.75元，上半年賺9.1元，全年22元必再創天價。除了這些有獲利數字的AI伺服器周邊供應鏈之外，也擴散到AI的醫療股，或者是代理微軟ChatGPT相關業務的資訊服務商，股價最近也活蹦亂跳。

AI熱潮推升台積電CoWoS先進封裝產能吃緊，總裁魏哲家法說會上預測「未來五年內將以接近50％年增長率」，並占台積電營收約一成，也因此請力積電董事長黃崇仁把銅鑼園區未啟動建廠的用地讓出，這對相關設備股大利多，弘塑、辛耘在7月28日又漲停創天價。

6月一直提醒會提早做頭的觀光飯店股，果真有如二年前航海王，在當時7月初景氣上升期提早做頭反轉，近日觀光旅遊股跌深反彈，並不是真的回升，只是在主流股休息整理時墊檔而已。正如碳權交易所將在8月7日成立，新的概念股例如華紙、三陽集團的農林等也輪漲，但這些非台股的主流。（作者是萬寶投顧董事長）

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