下半年ETF淘金 投信教戰掌握攻守契機

ETF投資熱潮綿延，今年以來ETF受益人數再增97萬人至670.9萬人，其中債券投資持續節節攀升。法人認為，聯準會（Fed）升息進入最後階段，穩健型投資人可用五五配，掌握股、債雙市契機。

得益於AI不鳴則已，一鳴驚人，以美股為首的科技股漲勢凌厲，今年來富邦NASDAQ正2（00670L）、統一FANG+漲幅高達88.6及83.1%，讓持有的投資人笑開懷；至於投資人持有最多的台股ETF 45檔平均漲幅也有26.4%。

反觀債券市場表現溫吞，今年以來平均86檔含息漲幅僅3.7%，債市仍處在相對低檔位階，也意味未來有補漲空間。

綜合四大ETF發行商元大、國泰、富邦及群益投信看法，下半年仍建議投資人用股債平衡策略，股市急漲過後，短線震盪機會大，穩健型投資人可以用「股債五五配」、積極型投資人可以「股六債四」、保守型採「股四債六」比例，做好攻守兼備。

最新出爐的6月美國消費者物價指數（CPI）放緩；有望緩解7月之後Fed再升息的壓力，同時債券市場漲勢可期，加上根據市場共識，最快將在明年迎來降息。儘管高利率仍將維持一段時間，但搭配電子傳統旺季，股市後市仍可以期待。

國泰投信量化投資部基金協理林盈華指出，根據過往經驗，升息循環尾聲到降息前，投資級公司債、美國公債表現均亮眼，其中投資級公司債有機會息收、價差兩頭賺；長天期美國公債具有風險低、收益穩健，存續期間較長所以降息後有更大資本利得空間可期待，適合作為波段操作工具。

因此，建議分批布局投資級公司債與長天期美債ETF。

至於在單一產業債方面，群益投信ETF及指數投資部經理人曾盈甄看好電信及金融債表現，因產業安全性高、今年來報酬表現高、收益水準也相對高，看好未來有望既享息收，又能掌握資本利得。

在股市投資上，海外科技、台灣高股息、台股市值型是值得多留意的標的。值得一提的是，今年以來電子五哥挾著AI掀起的轉型利多，高股息家族成為飆股，元大高股息（0056）以39.9%的含息報酬排行台股中第六強，僅次於富邦臺灣中小74.8%、富邦臺灣加權正2共四檔槓桿型ETF。

大華優利高填息30也以39.8%排第七強，受益人最多的國泰永續高股息漲幅達33.99%排第14，表現也都強過半導體ETF及市值代表元大台灣50的22.7%，今年高股息恰逢其時，成為進可攻退可守標的，也是難得現象。

針對台股後市，群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示，Fed升息將接近尾聲，帶動全球股市全面走揚，外資更願意持有風險性資產，資金重新回流包括台灣在內的新興市場，加上下半年台灣景氣可望從谷底走揚，這時正是外資重新布局的好時點，在基本面與資金面皆有利股市之下，預期外資匯入趨勢有望延續，股市也因此有望維持震盪向上的格局。

延伸閱讀

ETF吸金十強 七檔是債券

台股基金、ETF熱 大盤添柴火 經理人看好後市