單親媽育有2子 300萬撫恤金該全押高股息ETF 還是優先還房貸？

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高股息ETF近來成為存股族的心頭好，尤其不少ETF改成季季配、月月配之後，許多人都想靠它養大退休金，甚至成為「傳家寶」。最近就有一位媽媽在臉書社團匿名發問，因為拿到一筆先生留下來的300萬元撫恤金，這筆錢到底應該拿來優先還房貸，還是拿來投入00878或00929，讓小孩以後繼承？

這位媽媽自訴，目前還有400萬元房貸，自己每月工作收入則是6萬元，房貸支出1萬7,211元，她還有兩個小孩未成年，分別是11歲和16歲。

經濟日報特別找來三位理財達人：股海老牛、財經作家張弘昌還有朱岳中，幫忙給建議。專家的觀點不一，不過，他們一致認為有三件事情，一定要考慮，一是個人風險承受度，二是目前的高通膨和高利率。

理財沒有標準答案  景氣動向要掌握

投資達人股海老牛認為，理財沒有標準答案，每個人的風險承受度也不一樣，像是他有朋友就習慣先將貸款全數繳完，他建議，「如果覺得房貸很有壓力的話，建議先把房貸全部還完，再來考慮投資，會比較輕鬆，也不容易做錯判斷。」

財經作家張弘昌也贊同先降低一些房貸壓力再投資。他說，低利率時代已經過去，就連央行總裁楊金龍先前也說過，升息周期應該是還沒有結束，正因為未來利率看升，房貸可能會逐步增加，所以先降低每月房貸償還金額到「舒適點 」，心裡沒財務壓力，投資才會冷靜。

不過，南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中則認為，在高通膨的環境下，央行以「打通膨」為優先，在有穩定收入的情況下，就不要急著還房貸；主計總處公布10月消費者物價指數年增率又攀升到3.05%，17項重要民生物資通膨率更高，「但是房貸才2趴多一點，為什麼要急著還房貸？」

專家們講的都有道理，我們再來講清楚他們是怎麼分析的。

1、股海老牛：已有穩定現金流 可考慮直接投資ETF

股海老牛說，小孩的教養費用難估計，可以窮養也可以富養。如果媽媽工作本身就有不錯的現金流，也足以支付小孩的花費與房貸，就可以考慮直接投入ETF。

他表示，透過長期投資複利可滾出報酬率，選對ETF還有機會做到每月幫還房貸。

股海老牛算給你看 

以00878目前股價20元來計算，300萬元全數投入共可買入150張，年收18.6萬元股息，換算每月可領1萬5,500元股息，可用來每月繳房貸1萬7,211元，差額1711元可由自己補上。

同樣的方式，以00929目前17.6元計算，將300萬元全數投入共可買入170張。以目前每月股息110元/張，換算每月可領1萬8,700元，足以支付她每月需繳的房貸金額。

2、張弘昌：房貸先降 投資未必只有高股息

張弘昌表示，一般償還房貸的時間都很長，不適合採用短線操作的理財工具，就這位媽媽的案例來看，她的高股息ETF是計畫要長期投資，以便將來要給小孩。

他認為，不論償還房貸或是要做傳承用途的ETF，因為時間拉得很長，要特別留意利率反轉。

他指出，低利率時代已經過去了，較高的利率與高通膨時代則將來臨。過去，許多人會借低利率房貸去投資套利，他十多年前買房子、還房貸，也是利用這種模式，「當時的利率才1趴出頭，當時的房貸也確實大部分是那靠投資去還的。」

不過，在未來看起來利率還將持續高檔情況下，張弘昌認為有兩件是很重要，一是房貸不要背太重，二是投資不見得一定要押寶高股息ETF。

他建議，這位媽媽可先還一部分房貸，把每個月需要本利攤還的金額降到1萬元以下，讓房貸壓力降到「舒適」程度。

他提到，畢竟這位媽媽還有日常生活支出，以及兩個未成年子女的撫養和教育支出，「房貸減壓後，就算投資遇到什麼樣風險，臨時卡住了，她每個月薪水6萬元，大約只需花1萬元還固定的房貸，壓力不會太大。」

張弘昌算給你看 

張弘昌幫她算了一下，如果先把房貸還一半，讓房貸餘額降到200萬元，根據2.2%房貸利率、20年計算，一個月本息攤還1萬308元（接近他認為的舒適點）。

剩下的100萬元撫恤金，可用於投資，但張弘昌認為，如果這位媽媽的情況是不會選股，單親單分薪水，又有小孩要顧，財務的安全要擺第一，再求利潤。

他指出，保守投資在穩定配息標的，確實比較安全，但未必就是00878或00929。因為在利率較高的環境下，企業的借貸成本會上升，投資擴廠都會更為謹慎，企業經營不見得都保證有那麼高的股息，「過去的高股息，不代表未來的高股息。」

張弘昌認為，相較於股票的波動，債券型ETF在高利率時代下，反而更適合她。當然債券ETF也有其風險，像是信用風險（倒閉風險，可透過購買高評等的債券避開）、匯率風險（台幣VS美元，可以透過分批布局方式減輕）、二次升息風險（通膨再起，央行升息會導致債券的價格下跌，可以透過分批布局降低風險）等。

3、朱岳中：有穩定工作收入就不怕 首選台股主動式基金

朱岳中認為，「當有穩定收入時，就不用擔心萬一投資失利 ，會兩頭空」；要先還房貸還是拿來做投資的前提是，要有穩定收入可以去應付投資過程中可能遇到的高低起伏各種狀況。

「我們投資最怕的是，市場很長時間都表現很差」，朱岳中說，「不過，從金融海嘯以來，市場就算不好，時間很少持續超過一年 ，只要有長期穩定收入，撐一下就過去了」。

基於打敗通膨的理由，朱岳中認為錢應該先拿來投資比較好，但他個人的選項不會是00878和00929這兩檔ETF，理由很簡單，績效表現還不夠好。

朱岳中統計，不論是單筆或是定期定額，台股主動式基金績效都比ETF好，不論一年、三年還是五年都一樣。

至於這位媽媽有提到，ETF將來可以留給小孩繼承，朱岳中也認為「想太多了」；每年市場上都有一堆ETF被清算，某檔ETF現在很夯，可是它能夯多久？沒人知道。